國產(chǎn)奶粉品牌逐步崛起，乳企開始將目光投向高端市場領(lǐng)域，尋求在細分市場上有所突破。

　　記者丨曉敏 見習生丨約克

　　出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

　　近年來，出生人口紅利消減，嬰幼兒奶粉競爭進入紅海時代。

　　產(chǎn)品逐漸過剩，龐雜的業(yè)務矩陣對于一些大型乳企來說已然成為包袱。

　　繼去年出售美贊臣中國奶粉業(yè)務后，有消息稱利潔時正在評估旗下全球嬰幼兒營養(yǎng)品業(yè)務，美贊臣有可能再次易主。

　　不過，在業(yè)內(nèi)看來，全球出生率放緩，嬰童市場被冷落。

　　在市場下行的環(huán)境下，行業(yè)巨頭接盤的動力不足。

　　國內(nèi)市場方面，因疫情等影響，外企陷入停滯后，國產(chǎn)奶粉品牌逐步崛起，乳企開始將目光投向高端市場領(lǐng)域，以尋求在細分市場有所突破。

　　奶粉成為包袱

　　目前，利潔時的奶粉業(yè)務評估仍處于早期階段，不排除最后仍然保留這一業(yè)務。

　　作為著名的英國消費品公司，利潔時旗下?lián)碛械温丁⒍爬偎埂⒚蕾澇嫉绕放啤?/p>

　　1993年利潔時布局大中華區(qū)市場后，到2008年，中國市場已成為其全球第二大市場。

　　2017年利潔時以170億美元收購美贊臣進入嬰兒配方奶粉領(lǐng)域。

　　去年以22億美元的價格將美贊臣中國地區(qū)的嬰兒配方奶粉業(yè)務出售給春華資本，從而退出了其主要市場之一。

　　奶粉業(yè)務是利潔時目前的主要業(yè)務之一。

　　據(jù)利潔時2021年上半年財報顯示，公司凈收入65.98億英鎊（折合人民幣約594.2億元），同比增長1.5%；不包括IFCN中國（IFCN指嬰兒營養(yǎng)品），凈收入同比增長為3.7%。

　　營養(yǎng)品業(yè)務板塊，利潔時凈收入同比下降8.5%；不包括IFCN中國，則凈收入同比下降0.9%。

　　利潔時在去年9月表示，需要通過推動營養(yǎng)品業(yè)務的高端化來抵消全球出生率下降和疫情帶來的影響。

　　在這個背景下，利潔時開始進行戰(zhàn)略調(diào)整。

　　出售美贊臣的在華業(yè)務后，利潔時只保留其中8%的股權(quán)。

　　“在剝離中國市場業(yè)務后，集團的營養(yǎng)品業(yè)務正變得更加強大和穩(wěn)定。”利潔時認為，營養(yǎng)品的可觀新增長將來自新領(lǐng)域、嬰幼兒特殊配方、成人營養(yǎng)品和膳食補充劑。

　　去年11月，利潔時進一步宣布，完成對美贊臣阿根廷公司的股權(quán)出售。

　　剔除掉拉美市場，利潔時奶粉業(yè)務只剩下歐洲、北美、東南亞三個主要區(qū)域。

　　GlobalData 的研究表明，2020 年，利潔時在美國奶粉銷售市場中位列第三，僅次于雅培和雀巢。

　　同時，利潔時還在去年12月宣布以2億英鎊（約合人民幣17億）的價格將旗下護膚品牌E45進行出售。

　　利潔時稱這是繼上述兩起出售后，公司積極管理投資組合，以實現(xiàn)更高增長的又一步重要措施。

　　乳業(yè)專家宋亮在接受采訪時指出，出售美贊臣大中華區(qū)業(yè)務后，利潔時剩余的全球業(yè)務估值在75億-88億美元，有些偏高，對于潛在買家來說有很大的壓力。

　　國產(chǎn)加速替代

　　利潔時面臨的挑戰(zhàn)并不是孤例。

　　自2021年開始，許多在華外資品牌嬰幼兒配方奶粉業(yè)績增長都陷入停滯狀態(tài)，同時也面臨著國產(chǎn)品牌的蠶食甚至趕超。

　　以國際巨頭雀巢為例，根據(jù)其發(fā)布的2021年財報，上半年實現(xiàn)收入418億瑞郎（約合人民幣2983億元），撇除并購和出售后增長為8.1%，是近年來增速最快的一次，當期中國部分收入也實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

　　但雀巢旗下的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務卻持續(xù)低迷，中國業(yè)務銷售額和市場份額也在不斷下降。

　　另外，達能2021年上半年實現(xiàn)銷售收入118億歐元，同比增長1.6%，其嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務在二季度恢復了增長。

　　中國嬰幼兒營養(yǎng)品業(yè)務方面，其中文標簽產(chǎn)品（行貨）收入實現(xiàn)個位數(shù)增長；外文標簽產(chǎn)品在代購渠道及中國香港市場在內(nèi)的間接跨境渠道，表現(xiàn)卻繼續(xù)下滑。

　　長期以來，由于嬰幼兒奶粉的生產(chǎn)工藝復雜，高端嬰幼兒奶粉市場一直被國外品牌壟斷。

　　雖然雀巢的高端線產(chǎn)品惠氏在中國知名度較廣，但其自2020年以來的業(yè)績表現(xiàn)不如人意。

　　雀巢、達能等國際巨頭的高端線產(chǎn)品在中國市場如何下沉對于外資奶粉品牌仍然是一大挑戰(zhàn)。

　　相比之下，國內(nèi)品牌在嬰幼兒配方奶粉研制上起步比較晚，產(chǎn)品研發(fā)能力相對較弱。

　　不過，隨著國產(chǎn)品牌的迅速發(fā)展，其市占率也在逐步提升。

　　2020年，疫情嚴峻加上消費者對進口奶粉安全產(chǎn)生擔憂國產(chǎn)品牌抓住契機加速搶占市場。

　　根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2021年上半年，中國奶粉市場銷售額TOP10廠商中，國產(chǎn)廠商的銷售份額占到50%，同比上漲7%。

　　TOP10中國內(nèi)廠商的銷售額同比增長27.9%，說明中國奶粉市場的國產(chǎn)替代速度在加快。

　　以飛鶴（06186.HK）為例，2020年三季度，飛鶴在中國嬰幼兒配方奶粉市場的份額約17.2%，同比增長5.3%，還有進一步提升的趨勢。

　　飛鶴的營收結(jié)構(gòu)中以高端和超高端嬰幼兒配方奶粉為主，2014-2020H1中國飛鶴高端奶粉收入占比從27.7%提升至77.8%。

　　“外資品牌的渠道下沉和服務能力相對比較欠缺。當中國的新生人口市場初步下沉后，外資產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢、配方優(yōu)勢不再是重要優(yōu)勢。渠道深度和服務能力，成為重要的影響因素。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析道。