記者丨曉敏 見習生丨 姜丹

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　去年4月，市場熱議達能計劃110億元買下惠氏，出乎意料的是這個買家突然換成了雀巢，以高于市場傳言8.5億元的價格拿下惠氏。

　　在業內人士看來，這一跨國食品巨頭間的交易將改變中國奶粉市場的格局，雀巢奶粉業務將再上一層臺階。

　　一年時間過去，達能在中國市場強勁增長，一季度實現銷售收入62億歐元，同比增長7.1%。其中，達能員工介紹，中國嬰幼兒營養品業務的銷售收入實現了中雙位數的增長。

　　雀巢營業收入為222.4億瑞士法郎（折合人民幣約1508.7億元），較去年同比增長5.4%，其中，大中華區營收為13.61億瑞士法郎，同比增長7.6%。不過，增長來源主要是雀巢咖啡、星巴克和濃遇咖啡等咖啡業務的增長，惠氏所在的嬰兒營養業務銷售實際是下降的。

　　從收購一年后的業績表現來看，這場大手筆的交易似乎并未達到預期，相反還拖了后腿，惠氏這一年里都經歷了什么？

　　痛失嬰兒奶粉銷售第一“寶座”

　　2019年之前的幾年里，惠氏一直占據市場占有率第一的位置，是中國奶粉行業領軍品牌。

　　公開資料顯示，惠氏品牌誕生于1915年，1986年正式進入中國市場。2009年輝瑞并購惠氏，2012年，雀巢收購輝瑞營養品，更名為惠氏營養品。

　　2021年，雀巢宣布以118.5億美元現金買下了惠氏奶粉，彼時業內分析認為，雀巢收購惠氏后市場占有率將大大提高，彌補雀巢在中國市場的短板。

　　然而，近兩年受全球疫情沖擊，國際供應鏈體系嚴重受損，跨境購、海淘等跨境電商業務受到重創，惠氏深受重大影響。再加上國產奶粉最強新政落地執行，國產奶粉快速崛起，惠氏市場份額明顯受到沖擊。

　　雀巢大中華區惠氏營養業務負責人曾坦言“整個奶粉行業、渠道乃至消費者的變化如此之快，可以說是十多年來少有的”。

　　去年4月，國際權威調研機構弗若斯特沙利文發布認證結果顯示，2020年，我國嬰幼兒配方奶粉市場零售銷售額超過2000億元，其中北京地區銷售額超過50億元，飛鶴（06186.HK）在北京嬰幼兒配方奶粉市場銷售排名第一，以零售銷售額占據市場份額16.2%，超過了至少5年里穩居國內嬰幼兒奶粉市場之首的惠氏。

　　痛失第一寶座，惠氏已意識到了危機，積極拓展下沉市場，難點在于惠氏的渠道非常混亂，產品代理半年或一年以后就會出現亂價現象被多個代理商吐槽，造成代理商內卷，最后大家誰都難掙到錢的局面。

　　惠氏也在下沉市場失利后，意識到問題所在，試圖作出改變。2020年6月，惠氏發布“臻朗”新品，并表示將注重對渠道的嚴格管控，杜絕擾亂渠道秩序的行為；搭建全新的銷售團隊，團隊成員均具有本土品牌操作經驗，執行力強，有靈活的決策空間。

　　這波調整目前來看，效果還不是特別突出。根據雀巢發布的2022年第一季度財報顯示，2022財年第一季度雀巢營收增長提速為5.4%。

　　按產品類別劃分，雀巢咖啡即飲和星巴克產品等咖啡業務實現了兩位數的增長；烹飪行業的銷售額以兩位數的速度增長；雀巢專業公司實現高個位數增長；由于鯊魚威化巧克力和徐福記的增長，糖果實現了高個位數增長。

　　對比之下，惠氏所在的大中華大區嬰兒營養銷售仍在下降，非常拖后腿，雀巢也表示嬰兒營養的轉型措施仍在繼續。

　　新引入外部力量執掌“帥印”

　　今年，惠氏再次做了重大調整。

　　5月18日，惠氏傳出了高層變動的消息，雀巢大中華區惠氏營養業務負責人張甦毅已決定在2022年5月底離開雀巢集團，閔慧琳將于6月1日加入雀巢擔任惠氏嬰兒營養品大中華大區負責人。

　　資料顯示，目前執掌惠氏嬰兒營養品大中華大區負責人，張甦毅于2014年加入雀巢，擔任惠氏嬰兒營養品市場運營及電子商務總經理。在2018年1月被任命為雀巢嬰兒營養品跨境電子商務及韓國和大洋洲雀巢嬰兒營養品負責人。在此期間，張甦毅建立了嬰兒營養品跨境電子商務團隊并打造了跨境電商業務，并于2020年7月被任命為惠氏大中華區總裁。

　　即將接任的閔慧琳2017年加入金佰利，擔任亞太區戰略總監，隨后于2019年擔任中國臺灣市場的總經理，并在2020年升任為中國臺灣及香港市場的總經理。

　　惠氏認為，閔慧琳擁有超過20年在消費品公司的工作和管理經驗，超過14年的海外工作經驗，具備對中國市場的深刻洞察和認知，同時也兼具國際敏銳度及全面的全球視野。

　　有分析認為，張甦毅前任瞿峰離職，或許是對后期業績不佳負責。也有分析認為，或許想要重新找一個易掌控的外部強將來接管惠氏。

　　無論原因如何，都可以看出雀巢對于奶粉市場的重視。

　　雀巢首席執行官馬克·施奈德此前的表態，雀巢不會放棄中國嬰兒配方奶粉市場，公司堅信嬰兒營養品業務這一核心業務，也堅信中國是最大、最領先的嬰兒配方奶粉市場。

　　他又強調，如果雀巢想繼續致力于該業務，留在中國市場并且在競爭獲勝很重要，這也正是雀巢打算做的。

　　由此以來，穩住市場提振業績的重任將壓到閔慧琳這邊來。