記者丨寧曉敏 見習生丨屠玲

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　在順鑫農業（000860.SZ）眼里，旗下房地產板塊或許是“燙手的山芋”。

　　6月26日，順鑫農業發布公告稱，擬掛牌轉讓順鑫佳宇100%的股權，確定掛牌價格為30.98億元。

　　需要注意的是，順鑫農業表示，經過多輪價格調整仍未能征集到意向受讓方，公司控股股東順鑫控股或其指定關聯方，將以不低于22.5億元的價格參與此次摘牌。

　　順鑫佳宇凈利連虧8年累計27.83億

　　時隔一年半，順鑫農業又公布了掛牌順鑫佳宇的公告。

　　6月26日，順鑫農業發布公告稱，擬通過在北京產權交易所掛牌的方式公開轉讓順鑫佳宇100%的股權，按照評估結果確定掛牌價格為人民幣30.98億元。

　　順鑫佳宇全稱為北京順鑫佳宇房地產開發有限公司，是順鑫農業全資子公司，主營業務為房地產開發。

　　公告顯示，若公開掛牌期間未能征集到意向受讓方，順鑫農業將按照法律、法規等相關規定調整價格后再次掛牌，經過多輪價格調整仍未能征集到意向受讓方，公司控股股東北京順鑫控股集團有限公司（簡稱“順鑫控股”）或其指定關聯方，將以不低于22.5億元的價格參與此次摘牌。

　　這也表示，如果順鑫佳宇實在是無人“接手”，順鑫控股將以22.5億元“托底”。

　　實際上，順鑫控股的業績表現也欠佳。

　　截至2022年12月31日，順鑫控股總資產為383.57億元，總負債309.12億元，凈資產74.46億元；2022年全年實現營業收入273.23億元，凈利潤-9.75億元。

　　而順鑫佳宇近年來的業績表現，更是成了順鑫農業的“累贅”。

　　2006年8月，順鑫農業用北京順鑫綠色度假村有限責任公司45.44%股權與順鑫控股持有的順鑫佳宇80%股權（1606.51萬元）進行等值置換。

　　2007年12月，順鑫農業以現金1500萬元進行單方增資，注冊資本變更為3012.83萬元，順鑫農業持股86.72%。2010年3月，順鑫農業以現金1.63億元進行單方增資，注冊資本增加至1億元，順鑫農業持股96%。

　　2013年11月，順鑫農業出資773.45萬元收購順鑫控股持有的4%股權，至此持有順鑫佳宇100%股權。

　　然而，順鑫農業似乎玩不轉地產，無論房地產市場行情好壞，順鑫佳宇一直處于虧損之中。

　　2015年至2020年，順鑫佳宇凈利潤分別為-0.03億元、-1.92億元、-2.2億元、-2.56億元、-3.39億元和-5.34億元，6年累計虧損15.6億元，嚴重拖累了上市公司的業績。

　　2021年12月2日，順鑫農業曾發布公告稱，為聚焦主營業務，公司擬通過產權交易所公開掛牌轉讓持有的順鑫佳宇100%股權。然而，此次掛牌轉讓最終未果。

　　2021年和2022年，順鑫佳宇業績依然不佳，凈利潤分別為-3.81億元和-8.42億元。

　　其中，2022年，順鑫農業出于謹慎性原則，對截至2022年12月31日合并財務報表范圍內的各類資產進行了全面清查和減值測試，并對出現減值跡象的開發成本及開發產品計提跌價準備，其中開發成本計提存貨跌價準備4.96億元、開發產品計提存貨跌價準8565.34萬元。

　　總體來看，順鑫佳宇近8年來一直處于虧損狀態，累計虧損金額高達27.83億元。

　　一房產項目建設11年仍未完工

　　截至2022年年末，順鑫佳宇資產總額達54.11億元，負債總額達80.85億元，凈資產達-26.75億元，已處于資不抵債的窘境。

　　不過，截至2023年5月底，順鑫佳宇資產總額達39.92億元，負債總額達13.49億元，凈資產達26.43億元。

　　2023年5月，順鑫農業公告稱，鑒于順鑫佳宇凈資產為負且存在應付公司債務49.74億元，為便于北京產權交易所相關流程的推進，公司董事會同意以前述債權對順鑫佳宇增資人民幣49.74億元，本次增資資金全部計入順鑫佳宇的資本公積，不增加順鑫佳宇的注冊資本。

　　綜合來看，順鑫農業此次轉讓順鑫佳宇掛牌價格溢價約17%。

　　然而，按照《資產評估報告》的算法，在評估基準日（2023年5月底）持續經營假設前提下，經資產基礎法評估，順鑫佳宇總資產賬面價值為45.41億元，評估價值為41.91億元，減值額為3.51億元，減值率為7.72%；總負債賬面價值為10.92億元，評估價值為10.92億元，評估無增減值；凈資產賬面價值為34.49億元，評估價值為30.98億元，減值額為3.51億元，減值率為10.16%。

　　順鑫農業表示，本次交易，符合公司聚焦主業發展的戰略規劃，收縮非主營業務，集中精力做強做大主營業務，增強公司的可持續經營能力和盈利能力，提升公司價值，維護中小股東利益。

　　有意思的是，順鑫農業有一個名為“牛欄山下坡屯”的房地產項目，該項目預計總投資55億元，已累計投資50.6億元。

　　需要關注的是，2022年年報顯示，“牛欄山下坡屯”項目開工時間為2012年2月，至今已有11年之久，但開發進度為94%，完工進度為72%。

　　事實上，即便是沒有地產板塊的拖累，順鑫農業近年的發展也不順心。

　　順鑫農業是一家老牌國企，前身為牛欄山酒廠，1998年11月在深交所上市。上市后，公司開啟多元化發展，主要業務包括白酒釀造與銷售、肉豬的繁育與屠宰、房地產開發等。

　　其中，順鑫農業的白酒產業主要產品以“牛欄山”和“寧誠”為代表，“牛欄山”目前擁有“經典二鍋頭”“傳統二鍋頭”“百年牛欄山”“珍品牛欄山”“陳釀牛欄山”五大系列產品；“寧誠”現主要為“綿香型寧城老窖白酒”。公司種豬繁育、生豬養殖、屠宰及肉制品加工業務產品，主要包括“小店”牌種豬及商品豬、“鵬程”牌生鮮及熟食制品。

　　如今，順鑫農業主營業務為白酒和肉食產業兩大板塊。

　　數據顯示，2020年至2022年，順鑫農業營業收入分別為155.11億元、148.69億元和116.78億元，同比分別增長4.1%、-4.14%和-21.46%，連續兩年出現下滑；凈利潤分別為4.2億元、1.02億元和-6.73億元，同比分別增長-48.10%、-75.64%和-758.08%，不僅連續三年下滑而且陷入虧損。

　　其中，2022年，順鑫農業的高檔酒營業收入達6.73億元，同比下滑36.22%；中檔酒營業收入達13.56億元，同比增長4%；低檔酒營業收入達60.79億元，同比下滑22.71%。