記者丨張飛濤 見習生丨李琳

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　年初，零跑汽車（09863.HK）披露了該公司2023年的銷售情況。2023年，全年累計交付量達到了14.42萬輛，同比增長超過29%。

　　從數據上看，零跑汽車的銷量延續了往年的增長勢頭，尤其是2023年12月份，交付量達到1.86萬輛，同比增長119%。但另一方面，14.42萬輛的銷售情況與2023年年初定下的20萬輛年度銷量目標，仍有較大差距。

　　同時，盡管零跑汽車通過一系列努力實現了毛利率“轉正”，但在盈利水平上，零跑還需要進行探索。

　　隨著國內競爭加劇，零跑汽車選擇去開拓海外市場，此前，其與Stellantis集團的合作交易已交割完成，預計2024年第三季度，以出口的方式將車銷往歐洲。國內車企出海開拓市場的做法已不是稀罕事，但能夠在海外市場站穩腳跟，卻少之又少，零跑汽車的海外征途，充滿未知。

　　全年交付超14萬輛，盈利之路仍漫長

　　時間邁入2024年，零跑汽車披露了2023年銷售情況。數據顯示，2023年12月，零跑汽車共交付新車1.86萬輛，同比增長119%；2023年全年累計交付新車14.42萬輛，同比增長29%。

　　在2023年底的8周年紀念日上，零跑汽車宣布累計交付量正式突破30萬輛，完成又一重要里程碑。

　　從數據上可以看出，30萬輛的累計銷量中，2023年占了近一半比重。透過數據，可以看到零跑汽車的“奔跑”動作。例如3月，零跑汽車發布C11增程、2023款C11、2023款C01、2023款T03，使得零跑汽車在15萬元-20萬元價格帶站穩腳跟，交付量迅猛增長。

　　9月，零跑汽車發布了C11超級增程、C01超級增程；11月，零跑走出國門，首款全球化車型C10亮相慕尼黑車展。

　　研發方面，2023年7月，零跑汽車發布“四葉草”中央集成式電子電器架構，實現1顆SOC芯片+1顆MCU芯片打造中央超算，實現四域合一，即座艙域、智駕域、動力域、車身域。

　　最新披露數據顯示，零跑汽車沒有詳細說明具體車型的銷量情況，據此前零跑汽車高級副總裁兼董事會秘書敬華介紹，2023年第一季度，零跑汽車完成了2023款全系產品的切換，2023上半年，零跑C系列車型占比達到80%。相較于2022年主要依賴低端車型T03，零跑汽車在C01與C11的加持下，2023年，零跑的單車售價上探至13萬元左右。

　　也就是說，零跑汽車通過生產端效率提升降低成本，產品端的結構優化，一步步提升了毛利率。2023年第三季度，零跑汽車毛利率為1.2%，上一年同期該數據為-8.9%。

　　2023年第三季度，零跑汽車經營虧損10.254億元，2019年到2022年，零跑汽車分別虧損9.01億元、11億元、28.46億元和51.09億元，虧損總額近100億元。

　　東吳證券分析師黃細里預測，零跑汽車2023年到2025年營業收入189億元，凈利潤-42.7億元。有媒體報道稱，若按此計算，“零跑汽車每賣一臺車虧損近3萬元”。

　　此外，對零跑汽車的投訴也在不斷增多。據中國汽車投訴平臺數據統計，截至2023年年底，投訴量高達114條，其中，熱銷款C11投訴量占比約43%。

　　據相關媒體報道，理想汽車（02015.HK）和蔚來汽車（09866.HK）在中國網汽車投訴平臺的投訴量總和，還不及零跑汽車投訴量的一半。

　　探索海外市場

　　面對國內新能源市場持續不斷的價格戰，零跑汽車選擇去海外市場探索新增長點。

　　2023年10月，零跑汽車發布消息稱，擁有雪鐵龍、Jeep、標致等14個知名品牌的Stellantis集團計劃向零跑汽車投資約15億歐元（約合116億人民幣），并獲取零跑汽車約20%的股權。

　　同時，Stellantis集團和零跑汽車雙方計劃以51:49的比例組建一家名為“零跑國際”的合資公司，除大中華地區外，該公司獨家擁有向全球其它所有市場進行出口、銷售以及在當地制造零跑汽車的權利。

　　作為歐洲老牌豪門，Stellantis在海外的資源十分豐富。據Stellantis CEO唐唯實介紹，目前Stellantis在歐洲、北美、拉丁美洲、中東分別擁有20%、26%、26%、15%的市場份額，全球團隊成員擁有70多個不同國家的背景。無疑，這對零跑汽車在海外市場迅速大規模鋪開產品渠道，有著強大助推力。

　　資本市場的反應，從股價上可以窺探一二。根據彼時的新聞報道，交易達成后，2023年10月26日，零跑汽車股價高開低走，當天收盤時暴跌12.91%。10月27日收盤，在“蔚小理”股價上漲之際，零跑股價下跌1.98%。

　　巧合的是，就在Stellantis投資官宣的同一天，歐盟委員會宣布，選擇比亞迪、上汽集團和吉利汽車作為目標公司，啟動反補貼調查。這無疑給零跑的出海之行“添堵”。

　　2023年11月，零跑汽車聯席總裁武強表示，零跑汽車和Stellantis合作交易已交割完成，在海外布局方面，第一步將進入歐洲市場，預計2024年第三季度，以出口方式將車銷往歐洲。

　　朱江明曾公開表示，通過Stellantis集團的背書，全球經銷商更相信零跑的品牌，可以讓零跑在海外市場快速打開局面。

　　相較于其他車企海外自主建廠、直營把控運營體系或者選擇經銷商合作的模式，零跑汽車這種建立合資公司且在持股比例上讓步的方式，還是首次出現。在“零跑國際”的合資公司中，Stellantis的持股比例更高，話語權也會更高，或將會導致零跑汽車的自主性降低。

　　另一方面，歐洲市場也已經成為了國內新能源車企的必爭之地。根據畢馬威發布的數據報告，2022年中國在全球新能源汽車銷量的份額達到64%，且近半數出口到歐洲市場。

　　朱江明表示，“為什么我們選擇歐洲比較優質的這些市場？因為這些區域的含金量更高，都是賣價最高、規模最大的市場。”

　　國內汽車出海并不是新鮮事，奇瑞、上汽、吉利等車企探索海外市場的步伐從未停止，但都并未真正站穩腳跟。

　　武強坦言，“大家不要把海外拓展想得那么容易，特別是像我們這種沒有在海外做過的企業。雖然有Stellantis集團的幫助，但是更應該看到挑戰，而不是只看到滿地黃金。”

　　正如武強所說，出海需要同時面對不同市場的法規、習俗、文化背景，在前期，還要考慮產品對外的運輸成本等等一系列因素。對于零跑來說，挑戰或許才剛剛開始。