記者丨王杰仁

　　見習生丨 夏路

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　“互聯網的盡頭是金融，流量的盡頭是放貸”，這似乎不是一句玩笑話了。近日，貨拉拉正式上線借錢業務，在消費金融領域開展業務。

　　進軍消費金融領域的背后，貨拉拉在2023年實現了扭虧為盈，但收入增速已經有所放緩，且嚴重倚賴司機會員費和傭金抽成換取增長的商業模式，未來能否持續保持盈利仍是未知數。

　　貨拉拉由于“抽血”司機過多引發一系列負面消息。司機與平臺的利益沖突頻繁引發監管部門干預。最近三年，貨拉拉被各地交管運管部門處罰20余次，由于平臺抽成比例過高，也引發廣大貨車司機不滿，貨運司機的群體性維權行為頻頻上演。

　　貨拉拉投訴量日益劇增，主要涉及司機相關權益，如平臺亂扣行為分、凍結司機提現功能、不退保證金等。

　　截至5月18日，貨拉拉在黑貓投訴平臺上的投訴累計超過4.9萬條，包括抽傭比例高、多重收費、合規性、貨運安全等問題。

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　　進軍消費金融臨風險

　　近日，貨拉拉上線借錢業務，該業務名為“圓易借”，最高額度為20萬元，年化利率10.8%起，目前已與馬上消費金融等頭部持牌機構合作。申請人需要提供職業類型、戶口性質、婚姻狀況、教育背景、手機號、身份證正反面等信息。

　　貨拉拉表示，根據互聯網貸款反洗錢相關法律法規，需要收集申請人的實名信息，以履行平臺的反洗錢、風險管理等法律責任。此外，上述個人信息僅用于額度評估，平臺將對信息加密傳輸。

　　除了助貸業務，貨拉拉還開展貸超業務，為花鴨借錢、蘇寧任性貸等導流。

　　天眼查資料顯示，2019年．貨拉拉就開始籌劃進軍金融業務。相繼成立廣州易人行小額貸款有限公司負責小額貸款、廣州易人行融資租賃公司掌管融資租賃、廣州易人行商業保理有限公司參與地方金融牌照的商業保理，為其開展小貸、融租、保理業務提供合規支撐。

　　貨拉拉進軍消費金融面臨哪些風險？業內認為，貨拉拉的“圓易借”業務可能存在信用、市場、信息安全等風險。雖然貨拉拉會對借款人進行初步審核和篩選，但仍不能完全避免借款人違約風險。如果借款人無法按時還款，可能會導致逾期和不良信用記錄。

　　信息安全方面，申請和使用“圓易借”時，借款人需要提供個人信息和財務信息。如果貨拉拉未能妥善保護這些信息，會導致信息泄露和濫用的風險。

　　事實上，除了貨拉拉，包括螞蟻集團、騰訊、美團、攜程、字節跳動、喜馬拉雅、快手等互聯網公司也進軍消費金融領域。一方面為尋求新的增長點和多元化發展，將用戶轉化為金融消費者，實現流量變現；另一方面，基于行業趨勢推動，看到金融消費領域的發展潛力和較高的利潤，想要分得一杯羹。

　　在獲取更多盈利空間的同時，由于金融業務的復雜性、數據安全和隱私保護、消費者權益保護、監管真空或重疊等問題，互聯網公司在金融消費領域也面臨不小的風險與挑戰。

　　此前哈啰普惠互聯網助貸及保險銷售合規性曾受到質疑，涉嫌暴力催收，推出的產品同樣也是最高額度20萬元、綜合年化利率10.8%（單利）起。

　　螞蟻集團曾因某些業務存在合規問題被監管部門進行處罰和整改要求。一些互聯網金融平臺因違規開展信貸業務、信息披露不充分、風險管理不到位等問題受到過相應處罰。

　　互聯網公司在發展信貸業務上，如何處理好合規問題，保護好消費者權益？一位業內研究人士對鰲頭財經表示，要清晰、準確地向消費者展示金融產品和服務的條款、風險等關鍵信息；嚴格風險評估，確保對消費者進行合理的風險測評，避免過度推銷不適合的產品；強化數據安全，采取先進技術保障消費者個人數據的安全，防止泄露；設立投訴處理機制，建立便捷、高效的投訴渠道和處理流程，及時解決消費者問題。

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　　盈利難以持續

　　進軍消費金融領域的背后，貨拉拉在2023年實現了扭虧為盈，但收入增速已有所放緩，且嚴重倚賴司機會員費和傭金抽成換增長的商業模式，未來能否持續保持盈利仍是未知數。

　　2020年-2023年，貨拉拉實現的營業收入分別為5.29億美元、8.45億美元、10.36億美元、13.34億美元，凈利潤分別為-8.07億美元、-20.86億美元、-0.49億美元、3.22億美元。

　　其中，2023年實現扭虧為盈，平臺營收增速較快，年復合增長率達到25.7%。

　　貨拉拉能實現扭虧為盈，一方面是毛利率的增長。招股書顯示，2021年至2023年，貨拉拉毛利率分別約為39.41%、53.66%、61.23%，呈持續增長趨勢。

　　更為關鍵的是，貨拉拉的收入增長主要依賴于司機會員費和傭金費。報告期內，貨拉拉的傭金收入占總收入的比例逐年上升，從5.7%增長至33.3%。

　　然而，由于平臺抽成比例過高，引發廣大貨車司機不滿，司機與平臺的利益沖突還頻繁引發監管部門干預，最近三年貨拉拉被各地交管運管部門處罰20余次。

　　此外，公司通過提高會員費和傭金比例來擴大營收，這種做法可能會影響司機和用戶的忠誠度，一旦競爭對手推出更有吸引力的服務和價格，司機就會轉向其他平臺。近期，快狗打車宣布下調北京地區平臺司機的抽傭上限，對貨拉拉的市場策略可能會產生影響。勞動力成本、油價等運營成本的波動也會對盈利造成壓力。

　　總體而言，貨拉拉的盈利能否持續具有不確定性，取決于能否有效應對各種挑戰，不斷創新和優化，以適應市場的變化和發展。