文 丨 劉琰

　　出品丨鰲頭財經(jīng)

　　資本市場的“后進生”廣州銀行股份有限公司（以下簡稱“廣州銀行”）第五次更新了招股書。

　　作為中國第一大經(jīng)濟強省的頭部城商行，廣州銀行謀劃IPO上市已有15年，至今仍然徘徊在A股市場門口。

　　從近幾年的多個指標(biāo)看，廣州銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、內(nèi)部控制等方面表現(xiàn)不佳。2023年，該行不良率2.05%，雖然較年初有所下降，但在同行中仍然墊底。

　　剛剛更新的招股書顯示，廣州銀行還有涉及本金1000萬元以上的重大訴訟及仲裁近百件，涉案金額達百億元。

　　沖擊A股市場，廣州銀行有多少勝算？

　　01

　　IPO關(guān)鍵期凈利拖后腿

　　廣州銀行的IPO進展，一直為市場高度關(guān)注。

　　A股市場中，有17家城商行，上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、寧波銀行等都出自經(jīng)濟強省。其中，福建的廈門銀行進入A股市場已近4年。

　　廣東，是中國的第一經(jīng)濟大省，至今仍然沒有一家城商行進入資本市場。

　　2021年8月，廣東省政府發(fā)布《廣東省金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，明確提出，支持廣發(fā)銀行做大做強，加快上市。加快推進廣州銀行、東莞銀行和東莞、順德、南海、佛山、中山、江門等優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行上市以及廣州農(nóng)商行回歸A股。

　　廣州銀行是廣東省規(guī)模最大的城商行，成立于1996年9月，前身為廣州城市合作銀行，2009年更名為廣州銀行。2023年底，該行資產(chǎn)總額為8317.27億元。要說誰能成“廣東城商行第一股”，廣州銀行被寄予厚望。

　　天眼查信息顯示，早在2009年，廣州銀行就籌劃沖擊IPO，時任董事長的姚建軍曾公開表示，力爭3年內(nèi)完成上市，但一直未見實質(zhì)性進展。直到2018年年報，廣州銀行才正式提出“將全面啟動A股上市工作”。

　　2020年6月，廣州銀行的上市申請獲得證監(jiān)會受理，并披露了招股書。不過，這次IPO進展仍然緩慢。

　　2023年3月3日，A股市場改革深化，注冊制實施，廣州銀行平移至深交所，其上市申請獲得深交所受理。到今年6月29日，廣州銀行第5次更新了招股書。其中，今年3月31日，曾因為財務(wù)資料已過有效期而“中止”審核。

　　根據(jù)廣州銀行遞交的第5版招股書，本次IPO，該行擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過39.25億股，預(yù)計募資金額約94.79億元，該行計劃將這些資金全部用于補充核心一級資本。

　　近3年，是廣州銀行IPO關(guān)鍵期，但該行業(yè)績卻拖了IPO的后腿。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，廣州銀行實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為165.64億元、171.53億元、160.03億元，同比變動11.03%、3.56%、-6.71%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）分別為41.01億元、33.39億元、30.17億元，同比下降7.93%、18.59%、9.64%。

　　凈利潤連續(xù)3年下降，2023年的歸母凈利潤較2021年減少了10.84億元。

　　02

　　資產(chǎn)質(zhì)量堪憂不良率2.05%

　　與盈利能力不斷下滑相對應(yīng)的是，廣州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。

　　招股書顯示，2021年末至2023年末，廣州銀行不良貸款余額分別為60.84億元、97.10億元、95.11億元；不良率分別為1.57%、2.16%、2.05%。

　　該行解釋，其綜合運用核銷、轉(zhuǎn)讓等方式處置不良貸款。2021年底不良率較2020年底上升47個基點，主要因為全球宏觀環(huán)境波動、國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)尚不均衡以及部分房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)生流動性風(fēng)險，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)部分企業(yè)經(jīng)營困難、抗風(fēng)險能力不足，還款能力下降，因此，貸款中的不良貸款規(guī)模上升。同時，2021年，因信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長，個人貸款中的不良貸款金額上升。

　　2022年底，該行批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等部分貸款客戶經(jīng)營不善、資金鏈緊張、償債能力下滑，導(dǎo)致該行貸款中的不良貸款規(guī)模有所上升。

　　2023年以來，該行信用卡貸款整體承壓，部分持卡人收入水平受到?jīng)_擊，還款能力明顯下降，個人貸款中的不良貸款金額較往年有所上升。公司貸款方面，該行加大對不良貸款的處置力度，綜合運用現(xiàn)金清收、重組盤活、呆賬核銷、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等手段，合力壓降存量風(fēng)險貸款，因此公司貸款中的不良貸款規(guī)模有所下降。

　　2023年，該行通過第三方轉(zhuǎn)讓處置了30.8億元不良貸款，以核銷的方式處置了33.72億元的不良貸款。

　　值得一提的是，即便是2023年的不良率有所下降，廣州銀行的不良率在城商行中仍然處于墊底位置。

　　今年1月25日，國務(wù)院新聞辦就金融服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展舉行發(fā)布會，國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)人士披露，2023年，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良率為1.62%。

　　2023年，A股42家銀行不良率平均水平為1.17%，17家城商行不良率平均水平為1.15%。其中，鄭州銀行不良率為1.87%，居42家A股上市銀行之首。

　　與廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、華興銀行等主要經(jīng)營地位于廣州的中小銀行的不良率相比，廣州銀行的不良率明顯偏高。2023年，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、華興銀行的不良率分別為1.87%、1.57%。

　　與不良率相關(guān)的撥備覆蓋率，廣州銀行雖然達標(biāo)，但處于相對低位。2021年至2023年，該行撥備覆蓋率分別為189.43%、155.32%、160.08%。

　　2023年，A股42家上市銀行中，華夏銀行的撥備覆蓋率160.06%，居倒數(shù)第二，廣州銀行的撥備覆蓋率與華夏銀行相當(dāng)。

　　03

　　內(nèi)控待加強近百件訴訟纏身

　　廣州銀行不良率行業(yè)墊底，與該行此前的風(fēng)險控制、內(nèi)部治理等方面相關(guān)。

　　廣州銀行訴訟纏身，涉及本金100.90億元。根據(jù)招股書披露，截至2023年末，廣州銀行及分支機構(gòu)作為原告和申請人，且單筆涉案爭議金額本金在1000萬元以上的，尚未終結(jié)的重大訴訟和仲裁案件一共有95件，涉訴金額合計約為97.58億元。這95件案件中，34件是納入表內(nèi)核算，本金金額合計約 75.94億元，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備共計提約 22.50億元，涉及貸款、同業(yè)借款、金融投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)。另外的61件進行表外核算。

　　此外，廣州銀行作為被告且涉案爭議本金金額1000萬元以上的重大訴訟及案件共3件，涉及本金合計約3.32億元，訴訟案件涉及本公司貸款、存單質(zhì)押業(yè)務(wù)和借記卡糾紛。

　　納入表內(nèi)的這34件未終結(jié)重大訴訟或仲裁案，全都是金融借款合同糾紛。

　　從披露的信息看，被告名單中包括正邦科技、華夏幸福、恒大地產(chǎn)、寶時物流、寶能投資、龍光駿紳等此前爆雷的企業(yè)。其中，有兩筆借款糾紛與寶能有關(guān)，第一筆的第一被告人是深圳深業(yè)物流集團，寶能投資是第二被告人，涉及本金高達25.99億元。另一筆的第一被告人是廣州寶時物流有限公司，寶能投資是第三被告人，姚振華及鉅盛華為第二、第四被告人，涉及本金7億元。

　　近百件重大訴訟、涉及本金達百億，這些官司何時能了，能夠收回多少本金，對于廣州銀行而言，存在不確定性。

　　貸款踩雷，反映的是廣州銀行風(fēng)控不足方面的問題，在內(nèi)控治理方面，該行也因頻頻違規(guī)被罰。

　　今年7月5日，國家金融監(jiān)督管理總局廣東監(jiān)管局披露，因信用卡授信額度管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則、信用卡風(fēng)險監(jiān)測機制存在缺陷，被罰沒合計350.71萬元，時任廣州銀行信用卡中心總經(jīng)理羅東華被給予警告并罰款7萬元。

　　根據(jù)招股書，2021年-2023年，廣州銀行及分支機構(gòu)共領(lǐng)受26次行政處罰，罰款金額合計約為4900萬元。其中有21筆發(fā)生在2023年下半年，最高的一筆罰沒金額達1168.4 萬元，還有一筆因涉及7項違規(guī)被罰款896.9萬元。

　　沖擊A股IPO，廣州銀行要解決的問題還不少，期待該行借助IPO之機，積極整改，大力提升公司資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營質(zhì)量、內(nèi)部治理能力，成為城商行“優(yōu)等生”。