記者丨 張飛濤

　　實習生 丨 劉雨

　　出品丨鰲頭財經

　　10月30日，李嘉誠父子在近半個月內第四次減持郵儲銀行（601658.SH，1658.HK），合計套現7.3億港元。

　　就在當晚，郵儲銀行披露了2024年三季度報告，今年前三季度實現營業收入、歸母凈利潤分別為2603.49億元、758.18億元，同比僅增長0.09%、0.22%。這是該行2021年同期以來跌至谷底的增速。

　　業績失速的同時，郵儲銀行資產質量惡化。今年前9個月，該行關注類貸款、逾期貸款激增超200億元。

　　郵儲銀行亟需補充資本金。截至今年9月底，核心一級資本充足率9.42%，國有大行中墊底。

　　01

　　李嘉誠父子高位精準減持

　　郵儲銀行遭遇李嘉誠父子精準減持。

　　10月30日，香港聯交所權益披露顯示，當日，李嘉誠、李澤鉅父子以每股均價4.6294港元減持郵儲銀行H股約2015.3萬股股份，涉及資金約9329.63萬港元。減持后，李嘉誠及李澤鉅持有郵儲銀行H股數量約為11.86億股，持股比例降至5.97%。

　　這是近半月來李嘉誠父子第4次出手。此前的10月14日、10月17日、10月24日，李嘉誠父子分別減持郵儲銀行H股股份7851.7萬股、2280.1萬股、3573.4萬股。涉及資金分別約為3.67億港元、1.03億港元、1.65億港元，合計為6.35億港元。4次減持套現金額共計約為7.3億港元。

　　此前，李嘉誠父子曾多次減持套現。2023年5月11日，其減持2249.30萬股H股股份，減持均價5.43港元/股，套現約1.22億港元。再往前，2022年9月29日，李嘉誠嘗試性減持了郵儲銀行H股5萬股股份，套現23.55萬港元。與以往減持風格不同的是，本次減持來勢洶洶，短短半個月就完成了4次減持，引發市場猜疑。

　　李嘉誠父子入股郵儲銀行多年。公開信息顯示，2012年，郵儲銀行整體改制為股份有限公司，2015年12月引入10家境內外戰略投資者，并于2016年9月在香港聯交所掛牌上市，成為2016年全球最大IPO。當時，李嘉誠、李澤鉅父子通過PLN贖回條款，由衍生工具轉持實貨，持有郵儲銀行22.67億股H股。

　　當時，李嘉誠旗下的長和實業曾表示，李嘉誠對郵儲銀行有“絕對信心”，認為適合李嘉誠及其基金會作財務投資。

　　如今，李嘉誠大手筆減持，有何考量？

　　長和實業方面回應媒體稱，近日，李嘉誠基金會接連減持與郵儲銀行的經營發展無關，而是基金會的“日常財務運作”，所有投資買賣乃為支持有關目標，投資所得收益全部撥歸慈善用途。

　　值得一提的是，從郵儲銀行H股K線圖看，2023年5月及今年10月，李嘉誠的減持均價，均屬于郵儲銀行股價相對高位，堪稱精準減持。

　　今年初以來，銀行股集體爆發，郵儲銀行股價從3.35港元/股漲至5.32港元/股，區間漲幅達60%左右。

　　從公開信息看，針對李嘉誠父子罕見大手筆減持，郵儲銀行方面尚未公開回應。

　　02

　　營收凈利降速不良攀升

　　對郵儲銀行抱有“絕對信心”的李嘉誠父子，為何突然大手筆減持？市場對此有猜疑。

　　郵儲銀行的經營承壓。根據最新披露的三季度報告，今年前三季度，該行實現營業收入2603.49億元，較去年同期僅增加2.27億元，增幅約為 0.09%；歸母凈利潤為758.18億元，較上年同期增加1.63億元，增幅為0.22%。扣非凈利潤為756.09億元，較上年同期僅增長約1200萬元。

　　根據官網介紹，郵儲銀行的歷史可追溯至1919年開辦的郵政儲金業務，至今已有超百年歷史。

　　2007年3月，在改革原郵政儲蓄管理體制基礎上，郵儲銀行掛牌成立，2016年9月H股上市，2019年12月在A股上市。

　　在銀行業躺賺的那些年，郵儲銀行的經營表現雖然不突出，但也持續增長。

　　2021年，該行實現的營收、凈利分別為3187.62億元、761.70億元，同比增長11.38%、18.65%。

　　從2022年開始，其經營業績逐年失速。2022年、2023年，該行營業收入分別為3349.56億元、3425.07億元，同比增長5.08%、2.25%；歸母凈利潤852.24億元、862.70億元，同比增長11.89%、1.23%。

　　2022年前三季度、2023年前三季度，該行營業收入分別為2569.31億元、2601.22億元，同比增長7.79%、1.24%；歸母凈利潤分別為738.49億元、756.55億元，同比增長14.48%、2.45%。

　　今年前三季度，郵儲銀行的營收凈利沉入谷底，究其原因，與息差收窄、非利息收入表現不佳有關。

　　今年前三季度，該行凈息差為1.85%，2021年至2023年的同期分別為2.37%、2.23%、2.05%。同期，該行利息凈收入2149.47億元，同比增長1.46%，較去年同期增速3.12%明顯放緩。

　　與此同時，非利息收入454.02億元，同比增長17.44%，2022年、2023年同期增速分別為20.04%、18.56%。手續費及傭金凈收入207.15億元，同比下降12.65%，2022年、2023年同期增速分別為40.30%、0.32%。

　　經營業績接連失速的同時，郵儲銀行的資產質量令人擔憂。截至今年9月底，該行不良貸款余額754.60億元，較上年末增加80億元；不良貸款率0.86%，雖然并不高，但較上年末上升0.03個百分點。

　　備受關注的是，今年9月末，該行關注類貸款余額793.56億元，較上年末增加244.04億元，增幅高達44.41%；關注類貸款占比0.91%，較上年末上升0.23個百分點。

　　逾期貸款余額975.68億元，較上年末增加235.39億元，增幅為31.80%；逾期率1.11%，較上年末上升0.20個百分點。

　　與之對應的撥備覆蓋率，為301.88%，較上年末則下降45.69個百分點。

　　03

　　核心一級資本充足率大行墊底

　　關注類貸款、逾期貸款大幅增長，撥備覆蓋率下降，郵儲銀行面臨補充資本壓力。

　　郵儲銀行的資本并不充足。截至今年三季度末，該行核心一級資本充足率9.42%，較上年末下降0.11個百分點；一級資本充足率11.71%，較上年末提升0.10個百分點；資本充足率14.23%，與上年末持平。

　　上述數據顯示，郵儲銀行的資本充足率均滿足監管要求，但是，已經逼近監管紅線。

　　與同行相比，郵儲銀行的核心一級資本充足率處于墊底位置。

　　今年三季度末，國有大行中，工行、農行、建行、中行、交行的核心一級資本充足率分別為13.95%、11.42%、14.10%、12.23%、10.29%，均明顯高于郵儲銀行。

　　資本充足率是衡量金融機構抵御風險能力和穩健性的重要指標，反映了金融機構在面對潛在風險和損失時其自有資本能夠提供的保障程度。

　　郵儲銀行的核心一級資本充足率逼近紅線，說明該行抵御風險能力相對較低，亟需補充資本。

　　近年來，在經營管理等方面，郵儲銀行頻頻違規被罰，有待進一步治理完善。

　　今年8月，國家金融監督管理總局北京監管局對郵儲銀行北京分行做出處罰，罰款90萬元，責任人被警告。原因是，該行保理業務嚴重違反審慎經營規則、保理業務收費管理不規范。

　　同在8月份，國家金融監督管理總局浙江監管局開出罰單，對郵儲銀行浙江分行罰款140萬元。

　　該行違規行為包括向客戶線下推介理財產品時未落實客戶適當性管理要求，向客戶銷售高于其風險承受能力的理財產品、向風評超過一年有效期的客戶銷售理財產品、營銷推介理財產品時未“雙錄”，在風險承受能力評估過程中誤導投資者，導致風險承受能力評估結果失真等。

　　有統計顯示，今年一季度，郵儲銀行及其分支機構領取的罰單有32張，罰沒金額合計1723.7萬元，違規行為中包括編制虛假客戶信息等。

　　2023年，郵儲銀行領受了一張天價罰單，因為占壓財政存款或資金、違反國庫科目設置和使用規定、未按規定履行客戶身份識別義務等8項違規行為，中國人民銀行對其給予警告、罰款3186萬元，15名相關責任人被警告、罰款等。

　　知名股東減持、業績承壓、內控有待完善，百年大行郵儲銀行將如何高質量發展？