記者丨王杰仁

　　實習生丨程睿

　　出品丨鰲頭財經

　　作為科創板企業，大全能源核心技術人員接二連三地離職。

　　3月18日，大全能源公告顯示，公司核心技術人員馬曉亮勞動合同到期，因個人原因不再與公司續簽勞動合同，近日辦理了離職手續。

　　鰲頭財經發現，近5個月來，大全能源有三位核心技術人員離職。

　　值得一提的是，2023年，大全能源研發人員數量較2021年增長近一倍。

　　然而，2024年半年報顯示，大全能源研發人員607人，較上年同期減少約35%。

　　不僅如此，2024年上半年，大全能源研發人員平均薪酬5.75萬元，與上年同期7.93萬元相比下降約27.5%。

　　業績方面，大全能源預計2024年實現營業收入74.11億元，同比下降54.62%；凈利潤虧損27.18億元。

　　大全能源表示，公司結合檢修窗口建立了高效靈活的生產調節機制，實現對部分產線的有序減產控產。

　　01

　　核心技術人員接連離職

　　3月18日，大全能源發布公告顯示，公司核心技術人員馬曉亮與公司簽訂的勞動合同于2025年3月2日到期。合同到期后，馬曉亮因個人原因不再與公司續簽勞動合同，并于近日辦理完畢離職手續。

　　由此，大全能源核心技術人員由變動前的羅佳林、田先瑞、馬曉亮、潘和平、莫可璋，變為羅佳林、田先瑞、潘和平、莫可璋、翟占利。

　　鰲頭財經發現，馬曉亮的離職，是大全能源近5個月來，第三位離開公司的核心技術人員。

　　2024年10月16日，大全能源公告顯示，核心技術人員為王西玉、胡平、羅佳林、田先瑞、馬曉亮。

　　同時，胡平遞交的書面辭職報告，他因個人原因申請辭去公司副總經理、核心技術人員職務。

　　2025年1月18日，大全能源發布公告，核心技術人員王西玉因個人原因向公司申請辭去公司所任職務，離職后不再擔任公司任何職務。離職前，王西玉在核心技術人員中排在第一位。

　　從年齡上看，大全能源上述三位核心技術人員均年富力強，其中胡平1972年出生，離職時52歲；王西玉1978年出生，離職時47歲；馬曉亮最為年輕，1984年出生，離職時41歲。

　　大全能源表示，上述三人的離職不會對公司持續經營能力、研發實力、核心競爭力產生重大不利影響。

　　02

　　研發人員減少約35%

　　大全能源成立于2011年2月，由美國紐交所上市的大全新能源公司（股票代碼：DQ）在新疆石河子投資建設，注冊資本21.45億元。

　　資料顯示，大全能源主要開展高純多晶硅料的研發、生產和銷售。公司于2021年7月22日在上海證券交易所科創板上市，是注冊制下新疆地區科創板第一股。

　　招股書中，大全能源介紹，公司組建和培養了實力雄厚的研發技術團隊，主要包括技術部人員和其他部門兼職參與研發活動的技術人員。

　　其中，截至2020年12月31日，大全能源專職研發人員為技術部人員9人，除專職研發人員外，生產部門的技術人員也兼職從事研發活動，參與和支持研發項目各階段的研發工作，及時提出技改等研發建議，并參與研發項目的實施。

　　截至2020年12月31日，大全能源兼職參與研發活動的技術人員主要為設備部、質量部、安環部、信息部、施工部、生產部及各生產車間等參與研發的員工人數合計413人。

　　2021年年報顯示，大全能源研發人員達310人，占公司總人數的12.97%。上年同期，公司研發人員數量達422人，占總人數的22.13%。

　　由此來看，除了披露的數據不一樣外，大全能源還把公司參與研發的各類人員，都算作是公司的研發人員，而且2021年公司研發人員還銳減約27%。

　　2022年和2023年，大全能源披露的研發人員數量分別為449人和842人，呈現飛速上升趨勢。

　　其中，2023年，大全能源研發人員數量較2021年增長近一倍。

　　對于2023年研發人員大幅增長，大全能源表示，公司高度重視科技創新和產品改進，為面對日益激烈的市場競爭和技術革新，公司通過不斷加大研發投入，優化研發流程，顯著提升研發效率。報告期內，公司于新疆、內蒙古兩個建設基地均實施了多項技術創新研發活動，吸引頂尖人才，以鞏固和提升技術領先地位，為公司的長遠發展奠定堅實基礎。

　　然而，2024年半年報顯示，大全能源研發人員為607人，較上年同期929人減少約35%。

　　有行業人士表示，證監會通過交易所規則及信息披露規范，將研發人員定義為直接參與技術研發、滿足工作時間及專業要求的員工，并要求企業如實披露相關數據。其核心目標是平衡支持科技創新與防范市場欺詐，確保資本市場健康運行。

　　“按照大全能源的說法，該公司對研發人員的認定并不規范。”上述行業人士表示。

　　03

　　研發費占比較低

　　作為一家科創板企業，大全能源研發費用占比存在不足。

　　2019年至2023年，大全能源研發費用分別為3386.59萬元、4740.09萬元、4155.91萬元、6714.86萬元和7149.60萬元。

　　同期，大全能源營業收入分別為24.26億元、46.64億元、 108.32億元、309.40億元和163.29億元。2024年上半年，公司研發費用為3011.37萬元，同比下降37.55%。

　　以2023年為例，大全能源研發費用占營業收入比例僅為0.44%。

　　如果用研發投入計算的話，2022年和2023年，大全能源費用化研發投入分別為11.03億元和12.08億元，占營業收入比例分別為3.57%和7.4%。

　　大全能源也解釋稱，研發投入與財務報表中研發費用的差異主要是研發過程中試制產品的成本。研發活動成果未實現量產之前，需投入各項成本費用，如投入的原輔材料、燃料動力、參與研發人員的薪酬等。在此期間產生的試制產品，因其最終可以形成銷售，相關支出計入成本。

　　上述行業人士表示，從研發投入情況來看，大全能源符合《企業會計準則》的相關規定，具有合理性。

　　值得注意的是，大全能源研發人員的平均薪酬也是忽高忽低，2020年至2023年分別為12.65萬元、11.36萬元、14.19萬元和16.38萬元。

　　而2024年上半年，大全能源研發人員平均薪酬為5.75萬元，與上年同期7.93萬元相比下降約27.5%。

　　04

　　虧損超27億“減產控產”

　　近年來，大全能源盈利能力大起大落。

　　2019年至2022年，大全能源凈利潤分別為2.47億元、10.43億元、57.24億元和191.21億元，呈現爆發式增長。

　　然而，2023年，大全能源凈利潤達57.63億元，同比下降69.86%。

　　對此，大全能源表示，2023年，光伏產業經歷了一場自我調整，隨著產業內周期性庫存消耗及新增產能的陸續釋放，光伏上下游的供需格局急劇扭轉，上游硅料端競爭博弈加劇，產品價格大幅調整，期間雖經歷短暫回調，但整體仍呈下滑趨勢。報告期內，公司持續加大銷售推廣力度，并實施一系列降本增效措施，但仍未抵消多晶硅價格下跌壓力，公司業績較上年同期大幅下降。

　　報告期內，大全能源保持滿產滿銷狀態。其中，內蒙古包頭一期10萬噸多晶硅新增產線如期建成并于2023年二季度順利達產，助力公司實現全年高純多晶硅料產量197831.25噸，較去年同期有所增加。受益于產量增長，公司全年實現銷量200002.29噸，較去年同期亦有所增加。伴隨下游客戶對N型硅料的需求大幅增長，公司產品質量的領先優勢凸顯，12月N型硅料產量比例接近已60%。

　　到了2024年，大全能源陷入了虧損，“滿產滿銷”變成了“滯銷減產”。

　　近日，大全能源發布業績快報顯示，公司2024年實現營業收入74.11億元，同比下降54.62%；凈利潤虧損27.18億元；扣非凈利潤虧損26.38億元。

　　大全能源表示，2024年，國內多晶硅產業仍面臨供需失衡的困境，產業鏈價格持續下跌，產品價格甚至跌破企業現金成本，致使行業整體陷入虧損狀態。

　　大全能源還強調，報告期內，為應對嚴峻的市場挑戰，規范企業自身行為，防止“內卷式”惡性競爭，公司結合檢修窗口建立了高效靈活的生產調節機制，實現對部分產線的有序減產控產。

　　二級市場上，大全能源上市后，公司股價曾于2021年9月達到91.38元/股，隨后震蕩下跌，如今僅在20元/股上下徘徊，股價跌幅約77%。