記者丨寧曉敏

　　實習生丨夏路

　　出品丨鰲頭財經(jīng)

　　8月6日，統(tǒng)一企業(yè)中國（0220.HK，以下簡稱“統(tǒng)一”）發(fā)布2025年上半年財報，實現(xiàn)營收170.87億元、凈利潤12.87億元，同比分別增長10.6%和33.2%，毛利率攀升至34.3%的三年新高。

　　這份看似亮眼的成績單背后，卻暗藏飲品業(yè)務增速持續(xù)放緩的隱憂——占營收超60%的飲品板塊同比增幅從2022年的11.3%滑落至7.6%，暴露出老牌巨頭在消費升級浪潮中的創(chuàng)新疲態(tài)。

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　　飲品增長失速：核心業(yè)務陷瓶頸

　　2025年上半年，統(tǒng)一實現(xiàn)收益170.87億元，同比增長10.6%；實現(xiàn)凈利潤12.87億元，同比增長33.2%。

　　自2020年以來，其收益凈利潤首次取得雙位數(shù)增長。

　　同時，毛利率延續(xù)上升態(tài)勢，達到34.3%，同比增長0.5個百分點。

　　回顧2022年至2024年，其毛利率分別為29%、30.5%、32.5%。

　　統(tǒng)一企業(yè)中國表示，此次毛利率上漲主要得益于銷量增長帶來的產(chǎn)能提升以及部分原物料價格回落。

　　鰲頭財經(jīng)注意到，在盈利能力強勁的背后，占營收超60%的飲品板塊卻陷入增長困境。

　　旗下涵蓋茶飲料、果汁、奶茶等五大品類的飲品版圖，三大核心品類均陷入增長陷阱。

　　其中，茶飲料以47%的占比穩(wěn)居支柱地位，但2025年上半年收益50.68億元，同比增長9.1%，增速較2024年同期下滑2.7個百分點。

　　果汁與奶茶業(yè)務表現(xiàn)更為疲軟，果汁收益同比增幅從2022年的35.4%驟降至2024年的5.9%，今年上半年進一步萎縮至1.7%；奶茶業(yè)務在2022年-2024年間分別維持4.6%、5.0%、1.6%的低位徘徊，今年僅回升至3.5%。

　　飲品市場正經(jīng)歷深刻變革，外賣平臺補貼引發(fā)的價格戰(zhàn)、大包裝產(chǎn)品沖擊以及消費場景多元化，正在切割傳統(tǒng)飲品的市場份額。

　　馬上贏數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度方便面在速食類目中的市場份額同比增長0.96%，但銷售額同比下滑8.9%，反映出行業(yè)“量增價跌”的困境。

　　統(tǒng)一缺乏差異化的爆款產(chǎn)品，難以抵御新興品牌的圍剿。

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　　爆款缺失：產(chǎn)品創(chuàng)新滯后于市場

　　近日，鰲頭財經(jīng)在武漢多個超市便利店展開走訪，與消費者、店員及經(jīng)銷商展開交流，發(fā)現(xiàn)統(tǒng)一正面臨激烈的市場競爭，產(chǎn)品創(chuàng)新不足的問題較為突出。

　　在一家位于大型社區(qū)的連鎖超市內(nèi)，鰲頭財經(jīng)記者隨機采訪了幾位正在選購飲料的消費者。

　　一位年輕消費者表示：“現(xiàn)在飲料選擇太多了，元氣森林的氣泡水、外星人電解質(zhì)水這些新品，包裝和口味都很新穎，我經(jīng)常會嘗試。統(tǒng)一的產(chǎn)品感覺變化不大，像冰紅茶、綠茶都喝了很多年了，雖然經(jīng)典，但缺乏新鮮感。”

　　另一位消費者也提到：“現(xiàn)在健康意識強了，很多品牌都推出了無糖茶、養(yǎng)生水，統(tǒng)一在這方面動作好像慢了些。”

　　超市的店員對統(tǒng)一產(chǎn)品的銷售情況也深有感觸。

　　店員王女士稱：“統(tǒng)一的產(chǎn)品銷量還算穩(wěn)定，但增長明顯不如一些新品牌。像元氣森林的新品上市后，經(jīng)常會有年輕人來詢問購買，促銷活動時更是搶手。統(tǒng)一的新品推廣力度感覺不夠，很多顧客都不知道有新口味或者新系列。”

　　她還指出，統(tǒng)一的大包裝產(chǎn)品雖然價格有優(yōu)勢，但與其他品牌同類型產(chǎn)品相比，在促銷活動和宣傳上不夠吸引人。

　　鰲頭財經(jīng)隨后聯(lián)系到一位在上海從事飲料批發(fā)的經(jīng)銷商李先生。

　　李先生表示：“統(tǒng)一是老牌子，渠道基礎好，但這兩年的市場壓力確實大。現(xiàn)在新品迭代太快，很多小品牌靠獨特口味和精準營銷迅速崛起。統(tǒng)一在產(chǎn)品創(chuàng)新上有些保守，推出的新品市場反響一般。而且，在營銷投入上，相比一些新興品牌，統(tǒng)一顯得不夠大膽，導致新品推廣效果不佳。”

　　從實際來看，統(tǒng)一經(jīng)典產(chǎn)品老化，新品聲量不足。

　　統(tǒng)一旗下統(tǒng)一綠茶（1995年）、統(tǒng)一冰紅茶（1995年）、阿薩姆奶茶（2009年）等經(jīng)典產(chǎn)品已走過十余年生命周期。

　　盡管公司2024年推出無糖茶“春拂綠茶”，2025年跟進“春拂焙茶”試圖搶占健康賽道，但在無糖茶飲這個千億級市場中，農(nóng)夫山泉“東方樹葉”早已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，2023年銷售額突破百億；元氣森林則以氣泡水起家后，迅速拓展電解質(zhì)水、中式養(yǎng)生水等新品類，2024年新品“好自在”系列在養(yǎng)生賽道掀起熱潮。

　　對比競爭對手，統(tǒng)一在產(chǎn)品研發(fā)和上新節(jié)奏上明顯滯后。

　　農(nóng)夫山泉2011年布局無糖茶，2023年該品類銷售額突破百億；東鵬飲料通過大包裝烏龍茶切入市場，2025年二季度市占率提升至8.7%。

　　而統(tǒng)一近年推出的新品中，僅有“海之言”果味水等少數(shù)產(chǎn)品形成一定聲量，多數(shù)新品未能突破區(qū)域市場。

　　小茗同學、青梅綠茶等產(chǎn)品雖處頭部陣營，但面臨其他品牌在技術、口味上的迭代壓力。

　　面對行業(yè)變局，統(tǒng)一并非毫無動作。

　　2025年，公司在無糖茶領域推出“春拂焙茶”與“春拂綠茶”組合，試圖以“一濃一淡”覆蓋不同消費場景；大包裝方面，1L裝冰紅茶已在全國鋪貨，價格帶下探至5元區(qū)間，與農(nóng)夫山泉、康師傅等品牌形成正面交鋒。

　　然而，這些舉措能否奏效仍存疑慮。

　　以養(yǎng)生水為例，統(tǒng)一熊津品牌兩款新品在電商平臺銷量不足200件，而康師傅同類產(chǎn)品月銷超百萬件，差距懸殊。

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　　破局之路：健康化與性價比的雙重考驗

　　當前飲品市場呈現(xiàn)兩大特征，一是中式養(yǎng)生水品類崛起，二是大包裝戰(zhàn)略成為必爭之地。

　　前者以元氣森林“好自在”系列、可漾紅豆薏米水等為代表，后者則由東方樹葉900ml大包裝、大窯飲品520ml玻璃瓶裝等產(chǎn)品引領。

　　統(tǒng)一雖在2025年推出1L裝冰紅茶應對，但價格帶已下探至5元區(qū)間，與農(nóng)夫山泉、康師傅等品牌形成正面交鋒，利潤空間被進一步壓縮。

　　當下，飲品市場價格戰(zhàn)席卷終端，大包裝成競爭焦點。

　　在一大型連鎖超市，統(tǒng)一冰紅茶1L裝售價5元，與農(nóng)夫山泉茶π、康師傅冰紅茶同價區(qū)間的貨架爭奪戰(zhàn)激烈。

　　店員透露：“今年大包裝飲料銷量占比超40%，東方樹葉900ml裝常斷貨，統(tǒng)一冰紅茶1L裝促銷時能日銷200箱，但利潤比小包裝低15%。”

　　盡管統(tǒng)一上半年毛利率提升0.5個百分點至34.3%，但飲品業(yè)務增速放緩或拖累整體盈利。

　　財報顯示，公司上半年銷售及市場推廣開支為37.73億元，同比增加1.82億元，主要投向品牌推廣和渠道建設。

　　業(yè)內(nèi)人士指出：“統(tǒng)一若無法在健康化、大包裝等賽道突破創(chuàng)新困局，僅靠經(jīng)典產(chǎn)品維持市場份額，未來盈利壓力將進一步加大。”

　　針對老牌巨頭的轉型陣痛，一位券商食品飲料行業(yè)分析師表示：“統(tǒng)一的優(yōu)勢在于供應鏈和渠道覆蓋，但劣勢在于組織架構偏保守，新品研發(fā)周期長。對比農(nóng)夫山泉 ‘東方樹葉’從布局到爆發(fā)用時12年，統(tǒng)一需要更快的決策機制和更靈活的市場響應。若長時間無法推出爆款產(chǎn)品，其行業(yè)地位或將被新興品牌撼動。”

　　統(tǒng)一企業(yè)中國上半年凈利潤增長33.2%的亮眼成績，難以掩蓋飲品業(yè)務增速持續(xù)放緩的隱憂。

　　面對農(nóng)夫山泉、元氣森林等對手的圍剿，這家33年老牌企業(yè)急需在健康化、大包裝等賽道突破創(chuàng)新困局。

　　正如其財報所言：“行業(yè)已進入存量競爭階段，唯有持續(xù)創(chuàng)新才能穿越周期。”

　　這場關于創(chuàng)新與轉型的戰(zhàn)役，或將決定統(tǒng)一能否在未來的飲品市場中守住江山。