記者丨寧曉敏 見習生丨陳力

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　A股市場上，誰將是酒類流通“第二股”？

　　酒仙網IPO上市折戟后，改名為“酒仙”再謀上市。河南酒便利商業股份有限公司（以下簡稱“酒便利”）似乎也在謀劃沖擊A股市場。

　　近期（6月30日晚間），酒便利股權轉讓提示性公告，公司創始人王雪協議轉讓股權完成，其持股比降至3.69%。至此，公司全面完成易主，控股股東為河南僑華商業管理有限公司（以下簡稱“河南僑華”），實際控制人為余增云。

　　酒便利易主，或劍指A股上市。不過，這一場好夢恐怕沒那么容易圓。2022年，公司虧損0.16億元，這是其時隔四年再現虧損。

　　值得一提的是，過去一年間，酒便利經歷了三任總經理。

　　創始人大手筆轉讓股權

　　創始人王雪大手筆轉讓酒便利股權，背后有何深意？

　　酒便利最新公告顯示，今年5月17日，酒便利創始人王雪分別與仝偉、河南旭新信息咨詢有限公司（以下簡稱“旭新信息”）、杭州躍夢投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“杭州躍夢”）簽署了《股份轉讓協議》，王雪擬通過特定事項協議轉讓方式將其持有的公司20.31%股權轉讓給上述三者。具體為，王雪向仝偉、旭新信息轉讓525.88萬股（占總股本的 7.00%），向杭州躍夢473.86萬股（占總股本的 6.31%）。

　　轉讓各方通過特定事項協議轉讓的方式進行本次股票轉讓，已于今年6月30日收到中國證券登記結算有限責任公司出具的《證券過戶登記確認書》，完成相關股份轉讓事宜。

　　本次特定事項協議轉讓完成后，王雪持有酒便利的股份數量從1803.03萬股變為277.41萬股，持股比例從24%銳減為3.69%，不再是公司重要股東。

　　天眼查顯示，2010年2月，王雪、沈麗波、張立等人共同創立酒便利，開啟鄭州本土酒類連鎖的先河。王雪是公司控股股東、實際控制人，并出任酒便利董事長。直到2017年底，王雪對酒便利的持股比一直為35.56%。

　　酒便利曾被聯想控股（03396.HK）相中。2015年，酒便利B輪融資，據傳聯想控股出資4億元獲得其30%股份，成為僅次于王雪的第二大股東。

　　公開信息顯示，早從2011年，聯想控股就開始進軍白酒領域，相繼入股湖南武陵酒、河北承德酒、山東孔府家宴酒、安徽文王等，還入股老白干酒。

　　然而，布局白酒未達到預期，2021年11月，聯想控股將通過佳沃集團所持酒便利29.80%股權轉讓給河南僑華，交易價格約為2.98億元。

　　河南僑華是浙江僑華的子公司、是華僑商業集團的孫公司。值得一提的是，2020年，浙江僑華入股酒便利，持有其3.69%股份。

　　接盤聯想控股方面所持股權后，河南僑華方面合計持有酒便利33.49%股權。

　　或許是為了鞏固其控股地位，2021年，王雪增持了酒便利部分股份，持股比升至34.45%。到2022年底，王雪對酒便利的持股比仍然為34.45%。

　　不過，從去年3月開始，王雪開始放棄對酒便利的控股。2022年3月25日，酒便利公告，王雪將所持公司10.45%股權對應的表決權委托給河南僑華行使。

　　今年以來，河南僑華全面上位。

　　根據公告，今年4月24日，王雪通過大宗交易方式將所持酒便利525萬股股份轉讓給河南僑華，持股比降至27.46%。4月25日，王雪又通過大宗交易方式將所持酒便利260.25萬股股份轉讓給河南僑華，王雪持股比降至24%。與此同時，河南僑華持股比升至42.59%。

　　隨著今年6月30日披露的股權轉讓事項完成，王雪持股比降至僅為3.69%，成為持股比低于5%的中小股東。

　　如此大規模轉讓股權，王雪退出意圖明顯。

　　酒類流通第二股或難如愿

　　王雪退罷，河南僑華登場，或意在酒便利上市。

　　酒便利一直有上市夢想。2016年8月，酒便利在新三板掛牌，2021年，酒便利傳出赴北交所上市計劃。不過，當時，酒便利發布澄清公告稱，公司尚不符合進入創新層和精選層的財務條件。在公告中，酒便利稱，公司目前正處于籌備股票公開發行的前期階段，尚未與保薦機構簽署輔導協議，尚未向證監會河南監管局提交任何上市輔導備案登記材料。

　　河南僑華方面可能也有酒類資產上市期望。

　　華僑商業集團實際控制人為余增云，旗下負責商貿板塊的就是浙江僑華，成立于2019年12月，注冊資本5億元人民幣，主要從事高端酒水、茶葉等領域的商貿流通，致力于打造國內第一方陣的新零售巨頭。如果酒便利，余增云的意圖，可能就是推動酒便利登陸A股市場。

　　酒便利也曾表現出較高成長性。酒便利采用“互聯網平臺+呼叫中心+實體門店+20分鐘配送”的線上線下一體化的運營模式，是國內率先實現“20分鐘喝上放心酒”的酒水“互聯網+”的新零售平臺。公司相繼在河南、北京市、西安市、徐州市、十堰市等地區開設直營門店及前置倉數百家。

　　公開經營數據顯示，2014年，酒便利營業收入1.60億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為虧損0.20億元。2015年至2017年，營業收入分別為2.99億元、5.04億元、6.57億元，同比增長87.38%、68.56%、30.26%。同期，公司凈利潤為虧損0.41億元、0.49億元、013億元，2017年，虧損明顯收窄。2018年至2021年，公司營業收入分別為7.55億元、8.56億元、9.98億元、10.76億元，也表現為持續增長。凈利潤為0.08億元、0.03億元、0.21億元、0.62億元，也呈增長趨勢，其中，2020年、2021年同比增速為529.55%、201.39%。

　　然而，2022年，酒便利實現的營業收入、凈利潤分別為9.40億元、-0.16億元，同比分別下降12.57%、125.87%，扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損0.18億元，同比下降130.28%。

　　經營虧損的背后是酒便利抵御風險能力不足。

　　備受關注的是，酒便利的主要人事變動頻繁。2019年、2020年，公司總經理分別為張立、洪超然。2021年，王雪出任公司董事長、總經理。

　　2022年5月18日，酒便利選舉劉鵬為公司董事長、總經理，任期三年。不到一年，今年5月5日，劉鵬辭職，公司隨即選舉蔡立斌為公司董事長、總經理。

　　從王雪、到劉鵬，再到蔡立斌，一年間，公司換了兩任總經理。

　　酒仙網A股IPO上市擱淺后，更名為“酒仙”，繼續推動其上市計劃。2020年、2021，其實現的營業收入分別為29.97億元、37.17億元，凈利潤為0.82億元、1.82億元，均好于酒便利。

　　經營盈轉虧，酒便利想要在短期內完成A股上市，似乎不太容易。A股酒類流通第二股或仍將虛位以待。