記者丨寧曉敏

　　見習生丨 卓西峰

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　投入巨量資金回購，寧德時代（300750.SZ）依然難以讓資本市場持續看多。

　　7月1日晚間，寧德時代公告顯示，耗資24.46億元進行了回購，但公司股價與回購的價格相比甚至出現了微降。

　　2021年5月底，寧德時代總市值達1.01萬億元。截至7月1日，寧德時代市值約7745億元，三年多時間市值蒸發2355億元。

　　鰲頭財經發現，2021年至2024年一季度，寧德時代營業收入從超高速增長，到中速增長，再到“開倒車”，公司營收下滑的局面，或許將貫穿2024年。

　　需要注意的是，截至2023年末，寧德時代職員工數量合計11.61萬人，與上年同期相比減少2859人。

　　當前，“去寧王化”的呼聲是一股不可小覷的力量，長安汽車、廣汽集團、蔚來、吉利等車企紛紛發布自主研發電池。

　　有市場觀點認為，“去寧王化”是行業的趨勢，能促進行業的充分競爭，寧德時代的業績高增長時代或許一去不復返。

　　01

　　市值三年多蒸發2355億

　　不斷回購“護盤”無果，寧德時代又遭利空傳聞“突襲”。

　　7月1日晚間，寧德時代發布公告，截至6月30日，通過深圳證券交易所股票交易系統以集中競價交易方式累計回購股份1448.38萬股，占公司當前總股本的0.3293%，最高成交價為194.10元/股，最低成交價為146.31元/股，成交總金額為人民幣24.46億元（不含交易費用）。

　　回顧過去，2023年10月31日，寧德時代發布關于回購股份方案的公告顯示，公司擬使用不低于人民幣20億元（含本數）且不超過人民幣30億元（含本數）自有資金進行回購。

 

　　公告顯示，寧德時代此次回購期限為自董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內。2023年11月17日，寧德時代進行了首次回購，而前一日公司每股股價達176.12元。

　　截至7月1日收盤，寧德時代每股股價為176.07元。這表示，公司花了24.46億元進行回購，但股價不僅沒有上漲，還出現了微降。

　　需要指出的是，2021年5月底，寧德時代總市值達1.01萬億元，成為創業板首家市值破萬億的公司。

　　截至7月1日，寧德時代市值約7745億元，三年多時間市值蒸發2355億元。

　　而7月1日，寧德時代股價在盤中交易中出現大跌，最大跌幅接近5%，截至收盤跌幅為2.2%。

　　據了解，此番寧德時代大跌，可能與市場一條傳聞有關。相關媒體報道該傳聞稱“寧德時代某基地4條拉線停了兩條”。

　　當日下午，寧德時代回應稱，公司經營情況良好，全球市場份額穩步提升，整體排產情況良好，近期及三季度排產環比呈增長態勢。

　　有券商研究機構認為，除了“停了兩條線”的傳聞外，行業沒有其他利空消息。7月，寧德時代排產預計環比提升，達到42G左右，考慮到“金九銀十”備貨，預計8月將繼續提升，行業基本面與開工率將持續改善。

　　上述券商機構表示，短期看行業沒有更多邊際利空，預計隨著二季度各家公司業績兌現，行業配置價值將會凸顯。預計二季度寧德時代實現凈利120億元，全年凈利500億元，對應當前15倍估值。億緯鋰能二季度預計凈利12億元，全年凈利50億元，對應當前估值也是15倍。這個估值，在去年寧德時代業績預期最低點的時候沒有出現過。

　　02

　　營收下滑局面或貫穿2024年

　　事實上，寧德時代市值走低與公司業績關系密切，而且影響到員工數量。

　　2020年至2022年，寧德時代營業收入分別為503.19億元、1303.56億元和3285.94億元，同比分別增長9.90%、159.06%和152.07% ；歸母凈利潤分別為55.83億元、159.31億元和307.29億元，同比分別增長22.43%、185.34%和92.89%，業績實現兩年超高速增長。

　　與之相匹配的是，2020年末至2022年末，寧德時代職員工數量合計分別為3.3萬人、8.36萬人和11.89萬人。

 

　　2023年，寧德時代營業收入達4009.17億元，同比增長22.01%；凈利潤達441.21億元，同比增長43.58%，雙雙創下歷史新高。而截至2023年末，寧德時代在職員工的數量合計11.61萬人，與上年同期相比減少2859人。

　　2024年一季度，寧德時代營業收入達797.71億元，同比下降10.41%；凈利潤達105.10億元，同比增長7%，營收變為“開倒車”。

　　寧德時代營收下滑的局面，或許將貫穿2024年。

　　中原證券認為，考慮鋰電池需求增速回落、鋰電產業細分領域產能擴產現狀及擴產預期，以及鋰礦和碳酸鋰進口特點，預計2024年我國鋰電產業價格較2023年仍將承壓。

　　目前，寧德時代的兩款當家明星產品為麒麟電池和神行電池，公司的“朋友圈”也十分廣闊。

　　據了解，麒麟電池是寧德時代在2022年推出的第三代CTP（無模組電池包)技術。神行電池是2023年8月發布的全球首款磷酸鐵鋰4C超充電池，在常溫條件下，電池充電10分鐘，續航400公里。

　　當前，麒麟電池配套的車型包括極氪009、001，理想汽車MEGA、問界M7。神行電池確定搭載的車型包括奇瑞的星途星紀元以及廣汽、奇瑞、阿維塔、哪吒、極狐、嵐圖等多家車企的相關車型。

　　但也不得不承認，“去寧王化”的呼聲也是一股不可小覷的力量。

　　2023年11月，長安汽車高調發布自研電池品牌——“金鐘罩”，并計劃到2030年推出液態、半固態、固態等8款自研電芯。

　　同年12月，廣汽埃安旗下因湃電池智能生態工廠正式竣工投產，同時發布彈匣電池2.0新突破——P58微晶超能電池，新電池具有高安全、高性能、長壽命，電芯針刺不冒煙、不起火等優良特性。

　　同月，極氪突然宣布旗下全球首款800V磷酸鐵鋰超快充“金磚電池”量產。

　　還是12月，蔚來創始人李斌親自測試了自家研發的150kWh半固態電池包的實際續航能力。

　　據悉，蔚來的這塊電池電芯由蔚來與衛藍新能源聯合開發，電池包由蔚來自研，前后累計花費了3年時間。衛藍新能源是中國科學院物理研究所清潔能源實驗室固態電池技術的產業化平臺。

　　2024年6月，吉利自主研發的全新一代“刀片式”磷酸鐵鋰電池——神盾短刀電池正式發布。

　　有市場觀點認為，“去寧王化”是行業的趨勢，也是車企將核心技術牢牢掌握在自己手中的必然選擇，也能促進行業的充分競爭，寧德時代的業績高增長時代或許一去不復返。