記者丨馬永欣

　　見習生丨 屠玲

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　在行業和市場的期待中，五糧液（000858.SZ）2023年度股東大會于6月28日如期召開。

　　五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽在大會上介紹了2023年公司主要經營業績：銷售收入突破800億元、達到833億元；歸母凈利潤突破300億元、達到302億元；上繳稅金突破300億元、達到316億元。

　　在白酒行業處于深度調整期的當下，五糧液的本次股東大會吸引了不少業內資深人士和投資圈內知名投資者的參加。業內人士表示，五糧液管理層在現場與參會嘉賓進行了深度、坦誠的溝通和交流，回應了市場關切的問題，對經銷商渠道，資本市場及投資人有著重要的意義，有助于為五糧液加快邁進世界一流酒企凝聚可持續高質量發展的共識與合力。

　　01

　　與投資者坦誠深入交流

　　股東大會效果超預期

　　隨著消費市場的變化，白酒行業進入以結構性繁榮為特征的發展周期，行業分化明顯，頭部酒企的品牌影響力和市場競爭力進一步增強。五糧液作為行業龍頭，本次股東大會格外引人關注，參與人數大幅增加。

　　鰲頭財經注意到，因為參會人員過多，五糧液不得不臨時發布公告，將股東大會召開地點改為能容納更多人的多功能廳，并增加聯系電話，方便參會股東進行聯絡。

　　大會現場，五糧液管理層對與會者關心的核心產品量價關系、產品規劃、渠道建設及公司分紅等問題進行了一一回答，態度之坦誠，內容之豐富，超出外界預期。

　　對于外界重點關注的五糧液核心產品量價關系問題，曾從欽表示，第八代五糧液將遵循量價平衡的原則，持續優化投放節奏和商家結構，計劃量不盲目求增，新增計劃量向其他主銷產品傾斜。

　　“重點做好39度五糧液、1618五糧液的深度打造，加快打造新的增長點。積極做好45度、68度五糧液商家布局和市場運營工作，加大潛力市場、空白市場的拓展力度。”談及產品結構，曾從欽進一步補充道，五糧液著力做深代際酒系列的同時，還將著力做強年份酒系列，做精文化酒系列，做大濃香酒系列，以市場為導向持續完善產品結構。

　　在渠道及營銷策略方面，五糧液相關負責人表示，將下力氣加強渠道管理，著力解決運營商、專賣店、電商和團購等不同渠道面臨的挑戰，持續提升商家盈利能力。在營銷上更加貼近目標群體，強化消費者培育，同時聚焦“用的場景，不斷挖掘新的增長點“。

　　面對眾多投資者關心的分紅問題，曾從欽給出一組數據：五糧液現金分紅已連續4年，每年超過100億元，2023年度擬分紅達181億元，分紅規模居深市第三，連續9年位居深市白酒上市公司第一。

　　值得注意的是，五糧液2023年度分紅率60%，同比增長5個百分點，年度增幅高端白酒最高。

　　會上，五糧液管理層還對公司國際化發展、文化建設等相關問題進行了開誠布公的回答，回答問題的數量及質量讓眾多參會者感受到了五糧液的誠懇態度，贏得了普遍認同。“五糧液講了不少大家關心的問題”，一位參會的券商分析師如此評價五糧液股東大會。

　　業內分析人士認為，從五糧液管理層在股東大會上對不同問題的回答中可以窺見，在白酒行業結構性調整的背景下，五糧液面對市場環境的變化，積極調整經營思路，以提升產品品質為核心，不斷完善產品結構，科學把握市場營銷節奏，且與投資者、消費者共享發展成果，不僅展現了自身的韌性，更向市場釋放了積極向好的發展信號。

　　02

　　持續保持戰略定力

　　穩扎穩打穩健發展

　　縱觀整場股東大會，“穩”字可以說是被五糧液頻繁提及的詞匯。穩扎穩打，穩中有進也是五糧液近兩年發展的真實寫照。

　　尤其是白酒行業早已進入存量競爭的當下，擠壓式增長成為一種常態，使得白酒市場格局加速重構。對此，曾從欽認為，市場對白酒需求還在，五糧液要識變應變、謀時取勢，堅定不移推動企業穩健發展。

　　“越是特殊時期，越是要保持戰略定力，既要算‘眼前賬’，更要算‘長遠賬’。”曾從欽說，五糧液將始終秉承“為消費者創造美好，為投資者創造良好回報，為員工創造幸福”的初心使命，堅定信心、保持定力，主動作為，持續鞏固“穩”的基調、積蓄“進”的力量，以企業長期穩健的發展和實實在在的更好業績回報投資者的信任和支持。

　　去年以來，五糧液保持穩健發展的戰略，真抓實干、善作善成，總體延續穩中有進、進中提質的發展態勢，“穩”的基礎更加牢固、“進”的動能不斷蓄積、“好”的效應持續顯現。五糧液2023年實現營收和凈利潤雙雙大幅增長的數據便是一個最佳印證。

　　五糧液相關負責人告訴鰲頭財經，在新的產業發展階段，五糧液將繼續保持戰略自信，推動企業持續穩健高質量發展。在長期的發展過程中，五糧液不斷凝聚了企業不可復制、不可模仿、獨具特色的“012345”核心價值表達體系，成為五糧液穩健發展的核心支撐。

　　其中，“0”代表著五糧液位于長江“零公里”最優釀酒生態圈，有著“中國五糧濃香白酒核心產區”的稱號。“1”是指五糧液穩居濃香型白酒第一。“2”代表著五糧液擁有國寶窖池、國寶窖泥“雙國寶”，以及擁有入選國家工業遺產的釀酒老作坊和入選國家非物質文化遺產的“1366”極致傳統釀造技藝“雙遺產”。“3”代表五糧液擁有的工藝優勢、品質優勢和品牌優勢三大優勢。“4”是五糧液四次榮獲“國家名酒”稱號、四度榮獲全國質量獎。“5”是五糧液集五糧精華而成玉液，擁有獨有的五糧配方。

　　業內人士指出，在“012345”這一核心價值表達體系下，五糧液將從產品價格向品牌價值合理回歸、品質提升、文化、產品布局、現代化治理水平五個方面形成合力，進一步強化自身核心競爭力，進而推動企業穩健發展。

　　“五糧液擁有較高的品牌價值、完整的產品結構，充足的產能儲能，以及豐富的市場運作經驗，這些極大的增強了抗風險能力。” 白酒行業分析師、知趣咨詢總經理蔡學飛接受媒體采訪時表示，產品溢價強、企業利潤多元，成熟的銷售模式等，都是五糧液能夠在存量市場中不斷獲得新增量的保障，也是行業看好五糧液未來高質量發展的根本。

　　國信證券在研報中稱，在白酒行業步入綜合要素競爭階段，酒企依靠單一優勢的時代已經過去。五糧液品牌底蘊深厚，優質酒產能充沛、產品結構持續優化、全國化渠道體系完善，多維競爭優勢支撐公司市場份額進一步提升，發展勢能正在被激活。

　　可以預見，在穩健發展戰略下，五糧液以“012345”核心價值表達體系為重點，穩中求進，以進促穩，在行業變革中不斷尋找確定性機會，不僅推動自身實現高質量穩健發展，更展現出白酒的“長周期價值”，企業自身的行業價值和市場價值也將進一步彰顯和釋放。