文 丨 田雨

　　出品丨鰲頭財經

　　今年初以來，工商銀行等五大行、南京銀行等股份制銀行，股價創出了歷史新高。而民生銀行（600016.SH；1988.HK）股價卻震蕩下跌，近20個交易日下跌約10%。

　　股價下跌的另一面，是市場對民生銀行股東現狀表達的擔憂。盧志強掌控的泛海控股集團、張宏偉打造的東方集團均為民生銀行主要股東，如今，泛海控股集團、東方集團均爆雷。

　　截至2023年末，民生銀行向七大股東貸款余額770億元。當年，公司逾期貸款達879億元，

　　近3年，民生銀行營業收入3連降。2023年，該行董事長薪酬373萬元，居A股43家銀行董事長之首。

　　因為內控等問題，民生銀行頻頻被罰。不完全統計，2020年以來，該行被罰沒款累計近5億元。

　　01

　　向七大股東貸款余額770億

　　近期，民生銀行成為市場關注的焦點，源于股東爆雷。

　　今年6月18日晚，東方集團自曝，公司及子公司存在關聯方東方集團財務公司的16.40億元存款出現大額提取受限情形。

　　東方集團實際控制人張宏偉緊急承諾，將處置資產、確保上市公司資金安全。

　　今年5月16日，東方集團母公司東方有限就出現了4.54億元貸款逾期。

　　目前，東方系出現較大規模股權質押，東方有限、張宏偉及其關聯方所持東方集團的股份質押率為81.20%，東方集團所持民生銀行的12.80億股股份，質押率約為99%。

　　東方集團是民生銀行第十大股東，持股比例為2.92%。

　　早在2021年，民生銀行的另一名股東泛海控股集團就已爆雷。2021年，泛海系旗下民生信托、民生財富及泛海投資基金多款類資金池產品爆雷，規模超過300億元。泛海系實控人盧志強2021年7月成為被執行人，被執行金額49.98億元。

　　泛海控股集團是民生銀行第七大股東，持股比例為4.12%。

　　東方系、泛海系均為民生銀行主要股東，張宏偉、盧志強與新希望的劉永好曾長期擔任民生銀行副董事長。今年6月，盧志強退出民生銀行董事會。

　　民生銀行與股東之間還存在大額關聯交易。截至2023年末，該行向第一大股東大家保險集團發放的授信類貸款達268.67億元，向泛海系、上海健特生命科技公司及其關聯方、新希望系、同方國信及關聯方、東方系、福信集團及關聯方的貸款余額分別為187.26億元、112.20億元、27.32億元、49.70億元、95.99億元、28.54億元，加上大家保險集團，合計達769.68億元。

　　備受關注的是，由于泛海系爆雷，民生銀行頻頻向其追債。

　　2023年1月，民生銀行北京分行以金融合同糾紛為由，對盧志強、泛海控股，以及旗下兩家子公司提起訴訟，涉及金額超過70億元。當年10月、11月，民生銀行披露該案一審判決結果，民生銀行獲賠30.46億元、39.72億元。今年4月，民生銀行申請對泛海系旗下公司強制執行。

　　今年5月，民生銀行再次起訴泛海系，要求返還54.66億元本金及利息。

　　盡管民生銀行贏官司，但能否順利追回貸款，就存在不確定性。

　　市場擔憂的是，東方系爆雷，民生銀行與東方系是否也會再次上演漫漫“討債路”。

　　02

　　“小微之王”變為“罰單之王”

　　向股東發放關聯貸款而踩雷，一定程度上反應了民生銀行內控、風控方面的不足。

　　曾經，因為重點服務于中小微企業，民生銀行被稱為“小微之王”，一度備受稱道，如今被市場稱為“罰單之王”。

　　今年1月，民生銀行及其下屬分支行累計收到超400萬元的罰單。

　　1月2日，民生銀行煙臺萊陽支行、贛州分行、中山分行和日照分行分別因信貸業務管理不到位、企業劃型錯誤導致小微企業服務收費減免政策執行不到位、貸款業務嚴重違反審慎經營規則和誤導銷售四項違規行為，合計被罰款145萬元。

　　1月4日，民生銀行鹽城分行因票據業務管理不到位、項目貸款管理不到位、流動資金貸款被挪用三項違規行為，被處以110萬元罰款。

　　1月5日，民生銀行泉州陳埭支行因案防工作不盡職，員工異常行為管控不到位被處以罰款50萬元；同日，民生銀行常州支行因未經監管部門批準終止分支機構營業的違法違規行為，處以罰款60萬元。

　　1月30日，民生銀行大同分行貸后檢查未盡職被罰款40萬元。

　　今年4月，民生銀行武漢分行被罰150萬元；5月，長春分行被罰60萬元；6月，寧波分行及信用卡中心寧波分中心共被罰300萬元；7月，上海分行被罰50萬元；8月，龍巖分行被罰30萬元。

　　今年以來，該行及分支機構合計被罰超過1000萬元。

　　2023年，民生銀行頻收大額罰單。當年2月，民生銀行因小微企業貸款資金被挪用于房地產領域、小微企業貸款資金被挪用于定期存款并滾動辦理質押貸款等14項違規，被罰款8970萬元。6月，重慶分行因違規買斷假貼現的商業承兌匯票等十項違法違規行為，被罰沒5967.8萬元。8月，因為規避委托貸款監管，違規利用委托債權投資業務向企業融資，違規貸款未整改收回情況下繼續違規發放貸款等14項違規行為，民生銀行被罰款4780萬元。

　　僅這三項罰單，罰沒款就達1.97億元。2023年，合計被罰沒2.2億元。

　　根據相關統計，2020年至2022年，民生銀行及其下屬分支行被監管罰款金額分別為1.11億元、1.10億元、0.46億元，3年合計為2.67億元。

　　綜上，2020年以來，民生銀行被罰沒款接近5億元。有消息稱，近4年來，民生銀行是A股被罰款金額排名前列的銀行。

　　03

　　營收三連降高管拿高薪

　　頻頻收罰單的民生銀行，同樣承受著經營壓力。

　　近幾年，民生銀行利潤相對持平，但營業收入連續3年下滑。2021年至2023年，該行的營業收入分別為1688.04億元、1424.76億元、1408.17億元，同比下降8.73%、15.60%、1.16%，連續3年下降。同期，其歸母凈利潤為343.81億元、352.69億元、358.23億元，同比增長0.21%、2.58%、1.57%。

　　增利不增收，主要是投資收益增加及信用減值損失減少。2021年至2023年，該行的投資凈收益分別為114.67億元、149.08億元、161.34億元，信用減值損失773.98億元、487.62億元、457.07億元，連續3年減少。

　　近幾年，民生銀行的逾期貸款明顯攀升。2020年末至2022年末，該行逾期貸款額分別為780.88億元、877.25億元、823.61億元，2023年末升至879.03億元。2021年至2023年，該行計提的貸款損失準備分別為1051.08億元、988.68億元、974.44億元。

　　該行不良貸款率持續下降，2021年至2023年分別為1.79%、1.68%、1.48%。盡管如此，在12家股份制銀行中，2023年，民生銀行的不良貸款率僅低于華夏銀行，倒數第二。

　　值得一提的是，2023年，該行房地產不良貸款207.22億元，不良貸款率2.32%，2020年、2021年分別為0.43%、1.17%，或許與踩雷恒大、泰禾及泛海等有關。

　　民生銀行的高管薪酬一直備受市場關注。2023年，民生銀行董監高薪酬總額為4681.70萬元，居銀行業之首。排名第二的是蘇州銀行，薪酬總額為3901.19萬元。排名第三的是招商銀行，薪酬總額為3722.84萬元。

　　在銀行業董事長薪酬中，2023年，民生銀行董事長高迎欣的薪酬為373.52萬元，較上年的615.38萬元減少241.86萬元。盡管如此，高迎欣的薪酬仍然居A股銀行董事長之首，較排名第二的寧波銀行董事長的薪酬高出98.52萬元。

　　2020年7月至今，高迎欣擔任民生銀行董事長，民生銀行成為“罰單之王”也正是在高迎欣掌舵期間。

　　民生銀行高層的薪酬一直較高，2019年，該行平均超400萬元的高管薪酬引發廣泛關注。過去的2010年至2019年，曾經有5個年度，該行董事長薪酬超過700萬元，當時擔任董事長的是董文標和洪崎。

　　2023年，民生銀行人事大“換血”，多名高管人員變動，副董事長、行長鄭萬春辭職，王曉永被聘為民生銀行新任行長。

　　未來，民生銀行將如何前行，備受市場關注。