記者丨寧曉敏 見習生丨陳力

　　出品丨鰲頭財經（theSankei）

　　監管亮劍，緊盯“關鍵少數”，不信邪的“關鍵少數”撞在了槍口上。

　　近期，A股市場上轟動一時的首例觸碰“減持新規”紅線事件有了新的進展，這一進展超出了市場預期，也刷新了市場認知。

　　那就是，東方時尚（603377.SH）實際控制人徐雄涉嫌操縱證券市場罪被檢察院批捕，我樂家居（603326.SH）大股東、“牛散”于范易違規減持被罰沒5000萬元。

　　從調查到處罰，只用七個交易日，堪稱速查速處。

　　9月16日，中國法學會證券法學研究會召開，最高人民法院（簡稱“最高法”）民二庭副庭長周倫軍在會上表示，最高法將繼續圍繞資本市場司法規則體系的完善、相關案件的審理做好工作，深入研究內幕交易和操縱市場行為的民事追責問題，適時出臺相關司法解釋。

　　頂風減持的處罰還在后頭

　　東方時尚實際控制人、董事長徐雄被批捕了！

　　剛剛過去的這個周末，徐雄被批捕，連同于范易被罰沒5000萬元的消息刷屏。

　　9月15日晚間，東方時尚發布公告稱，當日，公司收到實際控制人、董事長徐雄家屬通知，徐雄因涉嫌操縱證券市場罪，經上海市人民檢察院第一分院批準逮捕。

　　東方時尚同步公告的是，當日收到控股股東東方時尚投資有限公司（以下簡稱“東方時尚投資”）的通知函，截至9月15日，投資公司已經通過自籌資金以二級市場集中競價交易方式購回340萬股份。此次購回股份產生收益全部歸上市公司所有。

　　東方時尚投資實控人為東方時尚董事長徐雄，持股比例約為79.48%。

　　今年8月28日，東方時尚投資通過大宗交易減持公司股份340萬股，違反了證監會關于進一步規范股份減持行為的相關要求，引發市場高度關注及質疑。8月30日，東方時尚投資承諾將在規則允許的范圍內盡快購回已減持的340萬股。

　　9月6日，東方時尚收到上交所下發的對東方時尚控股股東予以監管警示。

　　當日，公司公告稱，東方時尚投資于9月15日前購回此前減持的340萬股份。

　　從業績表現來看，上半年，東方時尚實現營業收入5.01億元，同比下降1.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為471.41萬元，同比下降71.61%。

　　值得一提的是，2021年5月，曾經的私募大佬葉飛曾爆料東方時尚等上市公司存在“偽市值管理”行為，彼時，公司及大股東、董監高稱均未接觸過葉飛，葉飛及其公司并非公司股東。

　　分析人士稱，逮捕徐雄只是此前操縱市場，本次的“頂風減持”的處罰，可能還在后頭。

　　“牛散”屢教不改遭重罰

　　八連板后，高位清倉減持，我樂家居的“牛散”大股東的處罰也來了。

　　9月15日晚，證監會在官網通報了“我樂家居”大股東于范易及其一致行動人違規減持股票案調查進展。

　　經查，2021年，于范易及其一致行動人通過二級市場買入“我樂家居”股票達到5%時，未按規定履行信息披露義務，被證監會出具警示函。本次違規減持發生前，于范易及其一致行動人合計持有“我樂家居”股票2244萬余股，占公司總股本的7.11%。

　　今年9月5日至9月6日，于范易及其一致行動人將上述股票全部減持，未在減持比例到達5%時依法停止交易，后續違規成交金額1.07億元，違法所得1653萬元。證監會擬依法沒收于范易及其一致行動人前述違法所得，并從嚴處以3295萬元罰款。

　　“沒一罰二”，于范易及其一致行動人共計被罰沒4948萬元。

　　在市場看來，于范易及其一致行動人屬于明知故犯，且屬于屢教不改。

　　2021年9月，其便因違規舉牌先后遭到上交所、江蘇證監局的監管關注、警示，記入證券期貨市場誠信檔案。當時，于范易等還口口聲聲表示，將不斷加強對相關法律法規、規范性文件的學習，加強持有上市公司股票證券賬戶的管理，加強與上市公司及監管部門的事前溝通，防止此類情況再次發生。

　　誰知，兩年后，再犯同樣的違規行為。不同的是，這一次是明知故犯、頂風作案。股價八連板后拉升至高位，“減持新規”披露一周，于范易及其一致行動人在9月5日、6日兩天內完成了全部清倉。

　　讓人意外的是，9月6日，于范易的一致行動人煙臺埃維管業有限公司清倉后又買入4200股。

　　于范易此前還持有A股公司萊美藥業（300006.SZ）。

　　9月6日，我樂家居披露于范易及其一致行動人違規減持，當晚，上交所下發監管函。7日午間，證監會發出立案告知書，到9月15日作出處罰，僅用時7個交易日，堪稱是快查快處。

　　讓敢違法者付出沉痛代價

　　徐雄、于范易的被捕、被罰，引發市場熱議。

　　有投資者認為，首例觸碰“減持新規”速查速處，反映了證監會及交易所行動迅速高效，也表明監管層對規范減持行為、管住“關鍵少數”的態度與決心。

　　今年8月18日，證監會官網發布《證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問》。

　　針對市場對大股東減持較為關注現象，證監會有關負責人表示，“一方面，堅決打擊違規減持行為，及時嚴肅處理超比例減持、未披露減持、規避限制減持等行為， 綜合運用行政監管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴懲違規主體，形成震懾，維護資本市場秩序。另一方面，密切關注市場反映的股東減持問題，認真分析、深入評估，適時研究優化減持規則，進一步規范大股東、董監高等相關方的減持行為，增強制度約束力。”

　　8月27日，證監會迅速出臺進一步規范股份減持行為的要求：上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。

　　這就是市場所稱的“減持新規”。新規出臺后，多家上市公司叫停了減持計劃，對市場產生了積極影響。但是，仍然有一些上市公司股東以各種理由試探監管的底線。

　　在部分市場人士看來，對徐雄、于范易等案快速查處，就是監管的底線。

　　在通報對于范易及其一致行動人違規減持案件查處情況時，證監會重申，持股5%以上股東是上市公司的重要股東，對公司負有特殊責任，是公司經營發展和治理運行中的“關鍵少數”。證監會將堅決貫徹落實“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決策部署，抓緊完善關于減持股份的法規制度，進一步加大對違規減持行為的打擊力度，速查速處、重罰重處，讓敢于違法者受到應有懲罰、付出沉痛代價。

　　有股民在社交媒體上發文稱，“作為投資者，在選擇投資對象時，應更加關注公司的治理結構和股東行為。對于那些不尊重規則、破壞市場秩序的公司，應該堅決避免。”