記者丨王杰仁

　　實(shí)習(xí)生丨汗青

　　出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

　　具身智能領(lǐng)域近期消息不斷。7月7日，“杭州六小龍”之一的云深處科技宣布，國(guó)新基金對(duì)其進(jìn)行的近5億元的C+輪融資已經(jīng)完成。就在同一日，由前華為“天才少年”稚暉君創(chuàng)立的智元機(jī)器人發(fā)布了一款可輪、足切換的雙形態(tài)人形機(jī)器人。同樣作為“杭州六小龍”之一的宇樹(shù)科技也在上個(gè)月完成了C輪融資，有消息稱該輪融資過(guò)后宇樹(shù)科技將謀求科創(chuàng)板上市……

　　自從今年年初宇樹(shù)科技產(chǎn)品登上春晚舞臺(tái)后，具身智能的投資熱度持續(xù)攀升。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月具身智能和機(jī)器人領(lǐng)域投資事件達(dá)114起，融資額度達(dá)到232億元，均超過(guò)了去年全年總和。

　　也有唱衰的聲音，此前，知名投資人朱嘯虎在接受采訪時(shí)透露其正在批量退出具身智能行業(yè)，退出原因則是缺乏商業(yè)化路徑。誠(chéng)然，商業(yè)化是當(dāng)下具身智能發(fā)展無(wú)法回避的問(wèn)題，但從今年上半年幾家“明星企業(yè)”的動(dòng)向可以看出，具身智能的商業(yè)化場(chǎng)景正在逐漸明晰。

　　01

　　宇樹(shù)科技：非常關(guān)注商業(yè)化部分場(chǎng)景未實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)

　　談到具身智能，就繞不開(kāi)宇樹(shù)科技，在某種程度上，宇樹(shù)科技已經(jīng)成為了具身智能的行業(yè)標(biāo)桿。上個(gè)月，宇樹(shù)科技完成了約7億元規(guī)模的C輪融資，此輪融資后宇樹(shù)科技的估值也來(lái)到了120億元。有消息稱，此輪融資或?qū)⑹瞧渖鲜星暗淖詈笠惠喨谫Y，接下來(lái)宇樹(shù)科技將謀求科創(chuàng)板上市。

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　　除了在春晚上獲得巨大關(guān)注這一因素，盈利也是宇樹(shù)科技估值在行業(yè)內(nèi)位居前列的原因之一，創(chuàng)始人王興興此前曾透露，宇樹(shù)科技自2020年以來(lái)每年都保持盈利狀態(tài)。在商業(yè)化路徑上，宇樹(shù)科技并不執(zhí)著于某一特定客群，而是以客戶為導(dǎo)向。“我們一直非常關(guān)注商業(yè)化，有客戶我們才去做這個(gè)方向。”

　　鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，宇樹(shù)科技的客戶中包含個(gè)人、科技公司、工廠、高校等不同主體。“這實(shí)際上也反映了具身智能總體的市場(chǎng)需求量并不高，相關(guān)企業(yè)想要盈利需要抓住各個(gè)領(lǐng)域的客群。”行業(yè)觀察人士向鰲頭財(cái)經(jīng)分析道，“‘工業(yè)——商用——C端’是目前行業(yè)內(nèi)認(rèn)可度較高的具身智能商業(yè)化路徑，但大規(guī)模應(yīng)用仍需要解決成本和技術(shù)的問(wèn)題。”

　　王興興曾表示，宇樹(shù)科技與某新能源廠商工廠的合作“還是處于試點(diǎn)階段，還沒(méi)有到真正的商業(yè)閉環(huán)。”

　　02

　　智元機(jī)器人：更加關(guān)注“智能”接連推出具身智能大模型

　　宇樹(shù)對(duì)于商業(yè)化的重視或許與其成立早期融資困難的情況相關(guān)，相比之下，由“稚暉君”創(chuàng)立的智元機(jī)器人可謂“含著金湯勺出生”。

　　天眼查顯示，智元機(jī)器人成立至今兩年多的時(shí)間里，已經(jīng)進(jìn)行了9輪融資，最近的一次則是今年5月份由京東科技領(lǐng)投的B+輪融資，這也是今年智元機(jī)器人進(jìn)行的第二輪融資，兩輪融資過(guò)后，智元機(jī)器人的估值來(lái)到了150億元。

　　“不缺錢”的智元機(jī)器人在技術(shù)路線上和宇樹(shù)科技并不一致，其走的是“人形機(jī)器人+具身智能大模型”的技術(shù)路徑，今年3月份，智元機(jī)器人發(fā)布了首個(gè)通用具身基座大模型啟元大模型；5月份，智元機(jī)器人又發(fā)布了具身世界模型EVAC （EnerVerse-AC）和具身世界模型評(píng)測(cè)基準(zhǔn)EWMBench。

　　在外界看來(lái)，相較于發(fā)布新的機(jī)器人產(chǎn)品，具身智能大模型的研發(fā)對(duì)于行業(yè)更具有意義。“大模型有助于加強(qiáng)具身智能硬件對(duì)外界的認(rèn)知、感受和推理，同時(shí)也能幫助降低相關(guān)廠商的測(cè)試成本。”行業(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

　　03

　　云深處科技：定位巡檢賽道但需求仍未規(guī)模化突破

　　云深處科技可以視作具身智能“專精方向”的代表企業(yè)，智能四足機(jī)器人是其主攻方向。根據(jù)其官網(wǎng)介紹，云深處是中國(guó)首家圍繞電力巡檢行業(yè)應(yīng)用的智能四足機(jī)器人企業(yè)，在中國(guó)率先實(shí)現(xiàn)了四足機(jī)器人全自主巡檢變電站。

　　鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，云深處的客戶中不乏國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、寶鋼股份等行業(yè)巨頭，事實(shí)上，相較于消費(fèi)級(jí)人形機(jī)器人，工業(yè)巡檢機(jī)器人的商業(yè)化路徑較為清晰，但云深處仍面臨兩大挑戰(zhàn)，一是目前行業(yè)容量并不大，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球四足機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約為1.8億美元，出貨量約為2萬(wàn)臺(tái)。數(shù)據(jù)表明，10多億元人民幣的規(guī)模仍未到市場(chǎng)爆發(fā)的時(shí)刻。

　　另一方面，這一細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)玩家眾多，且還面臨來(lái)優(yōu)艾智合、七騰機(jī)器人等移動(dòng)機(jī)器人廠商的競(jìng)爭(zhēng)。

　　“破局的關(guān)鍵仍在于AI。”前述行業(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示，“盡管四足機(jī)器人在巡檢等領(lǐng)域已經(jīng)被接受，但滲透率仍不高，要想實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的突破需要提升智能能力。”

　　04

　　魔法原子：產(chǎn)業(yè)陪跑模式下大舉探索商業(yè)化場(chǎng)景

　　成立于去年的魔法原子為具身智能廠商提供了“產(chǎn)業(yè)陪跑”模式的新思路。鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，魔法原子由追覓孵化，專注于通用機(jī)器人和具身智能技術(shù)研發(fā)與落地應(yīng)用，產(chǎn)品涵蓋通用人形機(jī)器人與四足機(jī)器人，覆蓋工業(yè)、商業(yè)及家庭等多元場(chǎng)景。

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　　依托于追覓的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，魔法原子旗下機(jī)器人早已在去年進(jìn)工廠產(chǎn)線展開(kāi)訓(xùn)練作業(yè)。今年3月份，魔法原子發(fā)起“千景共創(chuàng)計(jì)劃”，計(jì)劃拓展1000家合作伙伴、打造1000個(gè)人形機(jī)器人落地應(yīng)用場(chǎng)景。

　　這一產(chǎn)業(yè)協(xié)同的方式讓其商業(yè)化前景更加明朗，也吸引到了資本的關(guān)注，今年5月份，魔法原子遠(yuǎn)不完成數(shù)億元新一輪戰(zhàn)略融資，投資方包括戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)資本禾創(chuàng)致遠(yuǎn)、芯聯(lián)資本，財(cái)務(wù)投資人華映資本、曉池資本、元禾厚望等。

　　在具身智能商業(yè)場(chǎng)景落地尚不明確的當(dāng)下，魔法原子的商業(yè)化探索已經(jīng)領(lǐng)先了一步。

　　05

　　結(jié)束語(yǔ)

　　行業(yè)的共識(shí)是，2025年是具身智能從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)的“過(guò)渡年”

　　可以看出，在經(jīng)歷了今年年初的熱度之后，具身智能廠商開(kāi)始變得冷靜，對(duì)于技術(shù)路徑、商業(yè)化的探索方向逐漸明晰，作為有著萬(wàn)億規(guī)模終局的賽道，外界仍需給予其多一點(diǎn)耐心。