記者丨王杰仁

　　實習生丨陳欣

　　出品丨鰲頭財經

　　作為國內第一家民營股份制商業銀行，民生銀行（SH:600016、HK:01988）曾經被譽為“小微之王”。

　　10月30日晚間，民生銀行發布2025年三季報，前三季度實現營業收入1085.09億元，同比增長6.74%；歸屬股東的凈利潤為285.42億元，同比減少6.38%。

　　第二天，民生銀行即收到國家金融監督管理總局開出的巨額罰單：因存在部分貸款、票據及同業業務管理不審慎，以及監管數據報送不合規等問題，被處以罰款5865萬元，相關責任人被處以警告及合計36萬元的罰款。

　　前腳公布三季報，后腳接到“天價”罰單，折射出民生銀行轉型的艱難。

　　01

　　三季報“增收不增利”

　　凈利潤同比下降6.38%‌ ‌

　　10月30日晚間，民生銀行發布2025年三季報。

　　報告顯示，該行實現營業收入1085.09億元，同比增長6.74%；歸屬于該行股東的凈利潤為285.42億元，同比減少6.38%。其中，第三季度營收361.25億元，同比增長4.61%；凈利潤71.62億元，同比下降10.61%。

　　業內人士坦言，這樣一份三季報，可謂“增收不增利”。

　　具體分析可以發現，民生銀行前三季度營業收入6.74%的同比增長，主要來源于利息與非利息凈收入增長。其中，利息凈收入755.10億元，同比增長17.67億元；凈息差1.42%，同比提升2BP；手續費及傭金凈收入143.88億元，同比增長1.00億元；其他非利息凈收入同比增長49.82億元，增幅36.55%。

　　拉長時間看，民生銀行的盈利停滯非自今日。

　　財報顯示，民生銀行歸母凈利潤2020年為343.09億元，同比下滑36.25%。此后，一直徘徊在320億元—360億元區間。2024年，歸母凈利潤下滑9.85%，來到區間下限附近。

　　進入2025年后，民生銀行的凈利潤仍未止跌。前三季度，該行歸母凈利潤同比下滑6.38%至285.42億元，其中三季度歸母凈利潤同比下滑10.61%，連續第七個季度下降。

　　02

　　前九月不良貸款率1.48%

　　撥備覆蓋率143%偏低

　　除了營收與凈利潤，資產質量也是業內比較看重的經營指標。其中，資產總額與不良貸款率這兩個指標尤為重要。

　　財報顯示，2020年—2024年間，民生銀行資產總額分別為：6.95萬億元、6.953萬億元、7.256萬億元、7.675萬億元、7.815萬億元。整體看，該行總資產近年增速不大。

　　2025年三季報顯示，截至報告期末，民生銀行資產總額7.873萬億元，比上年度末增加0.74%。其中，發放貸款和墊款總額44367.59億元，比上年末下降137.21億元，降幅0.31%；個人貸款和墊款總額較上年末減少3.17個百分點。

　　與此同時，民生銀行不良貸款總額658.57億元，比上年末增加2.4億元，增幅0.38%；不良貸款率1.48%，比上年末上升0.01個百分點；撥備覆蓋率143.00%，比上年末上升1.06個百分點。

　　進一步拆分不良貸款后可以發現，民生銀行可疑類貸款、損失類貸款規模均較上年末有所提升，增幅分別為21.21%和10.76%。因此，業內人士分析，該行不良貸款有所抬頭，未來的資產質量依舊面臨下行壓力。

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　　公開信息顯示，目前國有大行的不良率普遍控制在1.3%—1.4%以下，部分優秀的股份制銀行控制在1.2%左右。相比較而言，民生銀行的不良貸款率在國內同業中處于較高水平。

　　至于撥備覆蓋率，國內金融監管機構要求的撥備覆蓋率底線是100%，但通常會設置150% 作為指導性的“舒適線”。目前，國內部分銀行撥備覆蓋率通常保持在200%甚至250%以上，以應對未來可能出現的更嚴峻的資產質量壓力。

　　有分析師坦言，與那些撥備覆蓋率超過200%的銀行相比，民生銀行三季報143%撥備覆蓋率偏低，風險抵補能力相對較弱。

　　03

　　三季報次日收5865萬罰單

　　合規經營狀況亟待改善

　　10月30日晚間，民生銀行公布2025年前三季度業績。次日，該行就收到國家金融監督管理總局開出的巨額罰單。

　　國家金融監管總局官網顯示，因存在部分貸款、票據及同業業務管理不審慎，以及監管數據報送不合規等問題，民生銀行被處以罰款5865萬元。

　　除機構罰款外，包括該行王周屋、向敏、李斌、何凡、王仲翔、黃紹輝在內的6名相關責任人員也被警告并處以合計36萬元罰款。

　　這是民生銀行2025年以來收到的第二筆千萬級罰單。

　　早在今年1月，民生銀行就收到中國人民銀行開出的1804.57萬元罰單。

　　罰單顯示，民生銀行涉及違反賬戶管理規定、違反清算管理規定、未履行客戶身份識別義務、與身份不明客戶交易等8項違規。因此，被警告并沒收違法所得99.07萬元，罰款1705.5萬元。與此同時，該行另有17名相關責任人被處罰。

　　冰凍三尺非一日之寒。

　　事實上，自2020年至2025年10月，民生銀行不止一次收到金融監管機構大額罰單。

　　2020年9月，因為4類30項嚴重違法違規行為，民生銀行被銀監會合計罰沒10782.94萬元。違法違規事項涉及房地產與政府相關融資違規、公司治理與人員管理漏洞、信貸與理財業務亂象、同業與內控問題。

　　2021年7月，民生銀行因監管問題屢查屢犯、理財業務違規調節收益、同業業務管理混亂等31項違法違規事實，被銀保監會處以1.145億元罰款。

　　當時，IPG首席經濟分析師柏文喜對媒體表示，民生銀行集中在理財業務的違規，表明在傳統的放貸業務領域，民生銀行出現對自身競爭力式微的焦慮，從而希望在理財業務上尋求突破與增長，但在非放貸業務的理財領域放松了合規管理和風控意識，導致違規頻發的同時也引發大量的新增投訴。

　　綜合來看，從2020年的億元罰單到2025年的千萬級處罰，這些年，民生銀行暴露的問題不僅涉及金額巨大，更頻繁指向貸款、票據、同業等核心業務的管理不審慎。有分析稱，這說明民生銀行合規經營狀況亟待改善。